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ANÁLISIS FINANCIERO
INDICADORES O INDICES FINANCIEROS
Para Interpretar los estados financieros (balance y Estado de resultados) vamos a
utilizar la técnica de índices o ratios financieros. Un índice es una relación entre
dos valores que explican “algo” en un momento determinado.
Los índices se pueden clasificar en cuatro grupos a saber:
1) Índices de liquidez.
2) Índices de actividad.
3)Índices de endeudamiento.
4) Índices de rentabilidad.
1) Índices de Liquidez: Los cuales se utilizan para determinar la capacidad de
pago de la empresa en el corto plazo (1 año).
a) Índice de circulante. = Mide la relación que existe entre los activos de corto
plazo y las deudas de corto plazo.

Este índice mide la capacidad que tiene la empresa pa ra cumplir con sus
compromisos de corto,utilizando activos circulantes (de fácil liquidación o
conversión en dinero). Si el resultado de este indicador es uno o sobre uno se
puede decir que la empresa si puede cumplir con sus compromisos de corto plazo.
Esto puede ser engañoso cuando existen activos circulantes que no sonde tan de
fácil liquidación como por ejemplo: los inventarios de artículos descontinuados
como el BETA MAX o delenta rotación como en el caso de un fábrica de aviones
que vende 1 al año o de las cuentas por cobrar impagas en períodos de crisis
económica.
b) Índice prueba ácida = Por lo anterior se utilizan dos medidas más finas para
medir la liquidez de la empresa y estos son la prueba ácida que resta los
inventarios de todo tipo (mercaderías en caso de una empresa comercial, o
materias primas,productos en proceso o productos terminados en una empresa
productiva) y la liquidez absoluta.

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c) Índice de liquidez absoluta = Por ultimo el indicador más fino de liquidez para la
empresa es aquel que considera los activos que no tienen ninguna restricción de
transformación en dinero y esto es el dinero depositado en cuenta corriente, la
caja chica y alguna inversión en acciones de fácilventa. En función de lo anterior
se establece el índice de liquidez absoluta.

2) Índices de actividad: Estos permiten evaluar si los recursos de la empresa han
sido bien invertidos y los niveles de actividad de la producción y/o venta de los
productos generados por la empresa.
a) Rotación de inventarios = Este índice el número de veces que la empresa rota
(vende) sus inventarios en unperíodo determinado y su resultado dependerá del
tipo de producto y de la industria, ya que tendrán rotaciones muy diferentes los
productos lácteos que los automóviles.

b) Rotación Cuentas x cobrar = Este indicador mide las veces que la empresa
cobra sus cuentas x cobrar en un período determinado y esto va a estar
supeditado a las políticas de crédito de la empresa (Porcentaje que c obra alcontado y que % se da al crédito) y de la situación de pago de nuestros clientes
por diferentes motivos. (mal sistema de cobranza o bajo nivel de actividad
económica).

c) Periodo promedio de cobro: Derivado del indicador anterior se obtiene el
periodo promedio de cobro que mide el número de días en que recupera las
cuentas x cobrar (tiempo en que se recupera el crédito entregado a losclientes).

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d) Rotación Cuentas x pagar = Este indicador mide las veces que la empresa paga
sus deudas a terceros en un período determinado y está relacionado con la
liquidez que tenga nuestra empresa.

e) Período promedio de Pago: Derivado del indicador anterior se obtiene el
periodo promedio de pago que mide el número de días en que demora la empresa
en pagar sus cuentas a sus proveedoresque le entregaron crédito.

Es deseable y recomendable que el período promedio de cobro siempre sea
mayor que el periodo promedio de pago, ya que esto significa que estamos
obteniendo financiamiento de nuestros proveedores un ejemplo claro de esto son
los supermercados donde sus ventas son principalmente al contado y ellos pagan
al crédito sus compras (30 o 60 días).
3) Endeudamiento:...