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IN42A-03: Evaluación de Proyectos
Prof: Francisco Javier Errandonea T. Aux: Martín Fuentes R. Mayo 2005 GUÍA DE EJERCICIOS: Flujo de Caja Pregunta 1 Al cumplir 40 años, dos amigos ingenieros, Obdulio y Varela, caen en una profunda crisis existencial, que los lleva a renunciar a sus respectivos trabajos como asalariados en una importante empresa nacional y deciden abrirse paso en la industriagastronómica, abriendo un pequeño restaurant de comida típica uruguaya. Tras una pequeña evaluación, y considerando que su situación económica no les permite invertir mucho llegan a la conclusión que para poder empezar su sueño requieren de lo siguiente: - 1 cocina industrial: Encontraron una que tiene dos años de uso, a la cual le quedan 7 años de vida útil, pero que, de acuerdo a un consejerotributario, pueden depreciar aceleradamente en un año. Su valor de adquisición es de $300.000. Esperan que la cocina dure 5 años, período después del cual comprarán otra cocina de mejor calidad, a un precio de $700.000, que podrá depreciarse en 3 años. - 1 congelador: En un sitio de Internet encuentran un congelador, cuyo valor libro es cero (totalmente depreciado), a un precio de $45.000 - Vajilla yotros: En un remate judicial encuentran un completo set que cumple todas sus necesidades. El precio es de $250.000 y puede ser depreciado aceleradamente en 2 años. - 12 mesas y sillas: Alcídes Ghiggia, un amigo de Obdulio acaba de cerrar un bar y ofrece venderlas en $120.000, que pueden ser depreciadas aceleradamente en 4 años. - Otros artículos: Manteles, otros artículos de cocina, un computador,una caja y otros elementos son ofrecidos por el dueño del local que quieren arrendar en un total de $220.000. Todos los artículos apenas les sirven y están absolutamente depreciados, pero dada las restricciones económicas de Obdulio y Varela, ellos prefieren comprarlas y creen que pueden durar hasta 10 años más funcionando. - Todos los artículos pueden ser vendidos a un 10% de su precio deadquisición, incluyendo la cocina que van a reemplazar. - Para efectos de plata para vueltos, materias primas y otros, estiman que necesitarán capital de trabajo inicial por $400.000 pesos. - El arriendo del local saldría $150.000 mensuales. - Obdulio sabe cocinar, por lo que sólo necesitarían un ayudante, para la limpieza y para atender a los clientes. El sueldo que estiman que recibirá es de $250.000mensuales. - Obdulio pasará a tener el cargo de Vice Presidente Ejecutivo de Operaciones, Finanzas y Recursos Humanos, además de tener un asiento en el Directorio de la Empresa, cargos por los que cobrará un sueldo de $350.000 mensuales. - Varela será el Presidente del Directorio y recibirá un sueldo de $350.000 mensuales. - Para ayudar a su amigo, nombran a Alcides Ghiggia como Director de laempresa, por lo que recibirá un sueldo de $250.000 mensuales. - En términos de servicios (agua, gas, electricidad) estiman pagar $40.000 mensuales. - De acuerdo a sus estimaciones esperan atender 13.140 clientes al año, a un costo medio de cada plato de $200 y un precio promedio de $1.000 a) Evalúe el proyecto a 10 años, con una tasa de descuento del 20% anual. b) Analice que pasa si desean financiarel 50% de la inversión fija utilizando un crédito a 10 años, con una tasa de 15% anual y cuota constante.

Pregunta 2 La empresa CONACO es una empresa estatal de un lejano país, cuyo giro es relacionado con la minería del Cobre. Dado el aumento en la demanda mundial por dicho mineral, la empresa se encuentra evaluando alternativas de expansión de su capacidad de extracción de mineral. Dentro delas alternativas existentes está la Mina Grande, un proyecto minero que se estima que tendría reservas para producir 500 millones de libras al año, por 20 años. Además la mina posee molibdeno, estimándose que, durante los mismos 20 años, se podría extraer 7,2 millones de toneladas anuales de molibdeno, como subproducto del cobre. La inversión requerida para el proyecto es de US$2.000 millones,...