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Un Modelo de Alerta Temprana para el Sistema Financiero Colombiano Por: José Eduardo Gómez-González Inés Paola Orozco Hinojosa

Núm. 565
2009

tá - Colombia - Bogotá - Colombia - Bogotá - Colombia - Bogotá - Colombia - Bogotá - Colombia - Bogotá - Colombia - Bogotá - Colombia - Bogotá - Colo

Un Modelo de Alerta Temprana para el Sistema Financiero Colombiano♦ José Eduardo Gómez-González∗Inés Paola Orozco Hinojosa♣

Abstract: En este trabajo se presenta un modelo estadístico de alerta temprana, que utiliza modelos de duración para evaluar el estado corriente y pronosticar el estado futuro de la salud financiera de los bancos en Colombia. En el artículo se discuten las ventajas que tiene utilizar modelos de duración como modelos estadísticos de alerta temprana frente a los máscomúnmente utilizados modelos de respuesta binaria. Se argumenta que el modelo aquí presentado, que estudia la probabilidad de deterioro de los créditos a partir la salud financiera de las contrapartes de los bancos, puede ser un buen complemento a un modelo de alerta temprana que estudie directamente la probabilidad de quiebra de las entidades financieras. La capacidad de pronóstico dentro demuestra del modelo es buena, y podría pensarse que la capacidad de pronóstico fuera de muestra también es buena, ya que la muestra de créditos comerciales utilizada en las estimaciones es bastante representativa.

Clasificación JEL: C12; C41; E44; G01; G21.

Palabras Clave: Modelos estadísticos de alerta temprana, modelos de duración, intensidades de transición.                                                            
Los contenidos y opiniones de este documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen ni al Banco de la República, ni a Fogafin, ni a sus Juntas Directivas. Este documento se favoreció de valiosas discusiones con Fernando Pineda y Hernán Piñeros. Adicionalmente, agradecemos los comentarios y sugerencias de Franz Hamann y los asistentes al Seminario sobre Banca y Finanzas deAsobancaria. ∗ Director, Departamento de Operaciones y Desarrollo de Mercados, Banco de la República. Autor corresponsal. Correo electrónico: jgomezgo@banrep.gov.co ♣  Profesional Senior, Fogafin. 
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1. Introducción La reciente crisis financiera mundial, originada en los países desarrollados, sirve para recordarnos lo difícil que resulta analizar con precisión la vulnerabilidad de las entidades decrédito ante episodios de estrés financiero. La mayoría de los analistas han argumentado que buena parte de la culpa de la crisis financiera recae en el excesivo apalancamiento de los agentes y la desmedida innovación financiera que llevó al desarrollo de instrumentos financieros “opacos”, cuyo riesgo no fue medido de forma adecuada ni por los agentes ni por los reguladores del sistema financiero.Ante los recientes acontecimientos financieros internacionales, han vuelto a ganar importancia en la literatura financiera los modelos de alerta temprana cuyo propósito, como su nombre lo indica, consiste en adelantarse a los episodios de estrés financiero mediante la detección temprana de fragilidades en entidades particulares (o sistémicas) que pueden poner en riesgo la estabilidad del sistemafinanciero. Es claro, entonces, que los sistemas de alerta temprana se constituyen en una herramienta invaluable para los reguladores y supervisores del sistema financiero. Si bien el monitoreo in situ es probablemente la mejor forma que tienen las autoridades para obtener información valiosa (cuantitativa y cualitativa) acerca de la salud financiera de las entidades vigiladas, este tipo demonitoreo puede resultar muy costoso si se realiza con una alta frecuencia, y adicionalmente puede adolecer de sesgo de percepción de quien lo realiza (Brossard et al. (2006)). Por esa razón, los modelos estadísticos de alerta temprana son considerados como una herramienta útil para supervisores y reguladores en la detección de vulnerabilidades del sistema financiero1....