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Valor actual neto procede de la expresin inglesa Net present value. El acrnimo es NPV en ingls y VAN en espaol. Es un procedimiento que permite calcular el valor presente de un determinado nmero de flujos de caja futuros, originados por una inversin. La metodologa consiste en descontar al momento actual (es decir, actualizar mediante una tasa) todos los HYPERLINKhttp//es.wikipedia.org/wiki/Flujo_de_caja o Flujo de cajaflujos de caja futuros del proyecto. A este valor se le resta la inversin inicial, de tal modo que el valor obtenido es el valor actual neto del proyecto. La frmula que nos permite calcular el Valor Actual Neto es VF representa los flujos de caja. Io es el valor del desembolso inicial de la inversin. Nn es el nmero de perodos considerado. El tipo de inters es k. Si elproyecto no tiene riesgo, se tomar como referencia el tipo de la renta fija, de tal manera que con el VAN se estimar si la inversin es mejor que invertir en algo seguro, sin riesgo especifico. En otros casos, se utilizar el HYPERLINK http//es.wikipedia.org/wiki/Costo_de_oportunidad o Costo de oportunidadcosto de oportunidad. Cuando el VAN toma un valor igual a 0, r pasa a llamarse TIR (HYPERLINKhttp//es.wikipedia.org/wiki/Tasa_interna_de_retorno o Tasa interna de retornotasa interna de retorno). La TIR es la rentabilidad que nos est proporcionando el proyecto. Interpretacin ValorSignificadoDecisin a tomarVAN 0La inversin producira ganancias por encima de la rentabilidad exigida (r)El proyecto puede aceptarseVAN 0La inversin producira prdidas por debajo de la rentabilidad exigida (r)Elproyecto debera rechazarseVAN 0La inversin no producira ni ganancias ni prdidasDado que el proyecto no agrega valor monetario por encima de la rentabilidad exigida (r), la decisin debera basarse en otros criterios, como la obtencin de un mejor posicionamiento en el mercado u otros factores.El valor actual neto es muy importante para la valoracin de inversiones en activos fijos, a pesar de suslimitaciones en considerar circunstancias imprevistas o excepcionales de mercado. Si su valor es mayor a cero, el proyecto es rentable, considerndose el valor mnimo de rendimiento para la inversin. Una empresa suele comparar diferentes alternativas para comprobar si un proyecto le conviene o no. Normalmente la alternativa con el VAN ms alto suele ser la mejor para la entidad pero no siempre tieneque ser as. Hay ocasiones en las una empresa elige un proyecto con un VAN ms bajo debido a diversas razones como podran ser la imagen que le aportar a la empresa, por motivos estratgicos u otros motivos que en ese momento interesen a dicha entidad. Rentas fijas Cuando los flujos de caja son de un monto fijo (rentas fijas), por ejemplo los bonos, se puede utilizar la siguiente frmula R representala renta fija. Parte de esta frmula la vimos en la clase de matemticas financieras como Valor Presente de una anualidad vencida La diferencia est en que para el VAN se le resta la inversin inicial (-I) Tasa interna de retorno La tasa interna de retorno o tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversin, est definida como la HYPERLINK http//es.wikipedia.org/wiki/Tasa_de_interC3A9s o Tasa deinterstasa de inters con la cual el HYPERLINK http//es.wikipedia.org/wiki/Valor_actual_neto o Valor actual netovalor actual neto o HYPERLINK http//es.wikipedia.org/wiki/Valor_presente_neto o Valor presente netovalor presente neto (VAN o VPN) es igual a cero. El VAN o VPN es calculado a partir del HYPERLINK http//es.wikipedia.org/wiki/Flujo_de_caja o Flujo de cajaflujo de caja anual, trasladando todaslas cantidades futuras al presente. Es un indicador de la rentabilidad de un proyecto, a mayor TIR, mayor rentabilidad. Se utiliza para decidir sobre la aceptacin o rechazo de un proyecto de inversin. Para ello, la TIR se compara con una tasa mnima o tasa de corte, el coste de oportunidad de la inversin (si la inversin no tiene riesgo, el coste de oportunidad utilizado para comparar la TIR ser...