noticia

Según los consejeros delegados de Sears, Roebuck y Kmart Holding, con el plan de fusión para crear una enorme empresa al por menor de 55.000 millones de dólares se conseguirá poseer marcas más poderosas, una mayor eficiencia operativa y mayores rendimientos, algo que ninguna de estas dos empresas podría lograr funcionando de forma independiente.
 
No obstante, no todos ven el lado positivo deesta fusión. “Lo que tenemos son dos minoristas que en estos momentos están pasando por una mala racha y que no ven una salida clara a esta espiral negativa”, comenta Stephen J. Hoch, profesor de Marketing y director del programa Jay H. Baker Retailing Initiative de Wharton. “Es difícil comprender cómo, de repente, la fusión podrá generar una nueva entidad que logre mejores resultados. Es muydifícil conseguirlo, sobre todo porque las empresas competidoras, incluyendo a Wal-Mart y Target, no están precisamente cruzadas de brazos”.
 
Según la profesora de Marketing Barbara Kahn, “los motivos que hay detrás de esta fusión tienen que ver con la eficiencia operativa, incluyendo la capacidad de competir de una manera más eficaz con Wal-Mart, que es la empresa líder en este ámbito. Si éste esel objetivo de la fusión, entonces tiene sentido”, añade. “Pero ésa no es condición suficiente ni necesaria para lograr el éxito. Hace tiempo que Sears tiene dificultades y Kmart también. Dos empresas en dificultades que se unen forman, en teoría, una empresa de mayor tamaño en dificultades. Así todo, si la fusión se hace de manera estratégica e inteligente, proporcionará la escala suficiente “paraque la nueva empresa se pueda enfrentar cara a cara con sus mayores rivales”.
 
Con esta fusión, anunciada el 17 de noviembre, se creará la tercera empresa minorista de mayor tamaño en Estados Unidos, por detrás de Wal-Mart y Home Deport, que ocupan la primera y segunda posición respectivamente. La nueva empresa resultado de la fusión, bautizada como Sears Holding, desplazará a Target a lacuarta posición.
 
El anuncio de la fusión pone punto final a un periodo de grandes turbulencias para Kmart, que en el 2002 solicitó la suspensión de pagos, y 16 meses más tarde salía de la bancarrota y experimentaba una increíble recuperación, al menos en el mercado de valores. En la página web de Sears se especula con que el consejero delegado de Kmart, Edward Lampert, ocupe el puesto depresidente de la nueva empresa, “compartiendo oficina con Alan J. Lacy, actual presidente y director ejecutivo de Sears, y con Aylwin B. Lewis, actual presidente y director ejecutivo de Kmart”. Así, “Lacy sería vice-presidente y director ejecutivo de Sears Holdings; Lewis sería presidente de Sears Holdings y director ejecutivo de Kmart y Sears Retail.”
 
En su objetivo de sacar a Kmart de la bancarrota,Lampert -que posee el 53% de Kmart y el 14,5% de Sears-, ha clausurado tiendas que no eran eficientes, ha despedido trabajadores, aumentado los precios y vendido algunas instalaciones a otros minoristas, incluyendo las de Sears, añade Hoch. El tema de la propiedad inmobiliaria es interesante, añade. Las tiendas de Sears suelen estar ubicadas en centros comerciales, al contrario que las de Kmarts.“Las tiendas de Kmart están en zonas urbanas en declive, no en ubicaciones premium de áreas no urbanas, como es el caso de las tiendas de Wal-Mart y Target. Sears tiene un montón de instalaciones en centros comerciales pero no necesita tantas”, lo cual sugiere que algunas de sus 3.500 tiendas podrían desaparecer rápidamente tras la fusión. La propia empresa afirma tener planes para acelerar laestrategia de crecimiento de Sears fuera de los centros comerciales.
 
Hoch también especula con la posibilidad de que Lampert, con su importante participación en el capital social de Kmart y su participación (algo más pequeña) en Sears a través de ESL Investments, su fondo de inversión privado, pueda tener planes para independizarse y vender sus activos. Por ejemplo, “podría intentar conseguir...