Nueva arquitectura financiera internacional

Nueva Arquitectura Financiera Internacional

Griselda González Rodríguez 19 de Septiembre del 2011.

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Sistema Financiero Internacional
 La evolución del sistema financiero internacional en los últimos años ha puesto de manifiesto que el tipo vigente de globalización financiera conlleva inestabilidad global y genera crisis financieras recurrentes, en particular en economías emergentes.  Lainestabilidad y las crisis son causantes de riesgo sistémico.  La globalización financiera ejerce efectos deflacionarios en la economía mundial.  Desde la crisis de México de 1994-95 y las crisis asiáticas de 199798, la comunidad internacional se ha planteado la necesidad de fortalecer, modificar o reconstruir la arquitectura financiera internacional vigente, esto es, crear una nueva arquitecturafinanciera internacional (NAFI).

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Antecedentes
 La Conferencia de Bretton Woods de 1944 y las medidas que se adoptaron para hacer frente a la crisis del patrón de cambios-oro a finales de los años sesenta y principios de los años setenta (la creación de los Derechos Especiales de Giro –DEG – y la flotación de los tipos de cambio de las monedas principales).  Literatura sobre NAFI:

informes de grupos de trabajo o comisiones ad hoc, entre los que destacan el del Council on Foreign Relations (CFR), el de la Comisión Asesora del Congreso de Estados Unidos sobre Instituciones Financieras Internacionales (IFIAC) y el del Grupo de Personas Eminentes de Mercados Emergentes (EMEPG).  trabajos académicos, entre los que se pueden citar: Eichengreen, Fischer, Griffith-Jones y Ocampo; algunascompilaciones de interés son Akyüz, Armijo, Berry e Indart, Underhill y Zhang y Vines y Gilbert.  Informes de organismos internacionales, entre los que destacan los de Naciones Unidas , la UNCTAD, el FMI o la OIT, entre otros.  escritos diversos de economistas vinculados, en algún momento de su carrera, a organismos internacionales, como los de Y. Akyüz (UNCTAD), D. Felix(PNUD), S. Fischer(FMI), A. O. Krueger (FMI), J. A. Ocampo (CEPAL), K. Rogoff (Banco Mundial) o J. E. Stiglitz (Banco Mundial), entre muchos otros.

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Definición
 La definición de la NAFI es: medidas internacionales encaminadas a reducir la inestabilidad financiera internacional y a prevenir y gestionar mejor las crisis financieras, con miras a asentar e incrementar el crecimiento económico a escala mundial.

4Objetivos de la NAFI
 Mejora y mayor coordinación de las políticas macroeconómicas (especialmente monetaria y cambiaria) en los países desarrollados.  Regulación internacional de los sistemas financieros nacionales y de los flujos internacionales de capital.
 Difusión de información, normas y códigos financieros internacionales y vigilancia de los sistemas financieros nacionales.  Análisis deinformación que permitan a prestamistas e inversores fundamentar sus decisiones de crédito e inversión y reglamentaciones o controles internacionales sobre los flujos de capital, para reducir los capitales volátiles en origen y regular operaciones financieras transfronterizas.

 En caso de inminencia o estallido de una crisis, suministro sin demoras de una liquidez adecuada en condicionesrazonables.  En caso de suspensión de pagos, disposiciones de moratoria o congelación temporal del servicio de la deuda y de liquidación ordenada de la deuda.
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Propuestas
 Creación de nuevas instituciones internacionales: una Autoridad Financiera Mundial; Junta de Supervisión de Grandes Instituciones y Mercados Internacionales, Corporación Internacional de Seguro de Crédito o un banco central mundialindependiente una Cámara de Compensación Internacional.  Nuevas prácticas gubernamentales: zonas específicas para los tipos de cambio que eviten los desestabilizadores vaivenes para las distintas paridades y nuevas normas internacionales sobre regulación bancaria, quiebras, auditorías y gobierno de las sociedades.  Combinación de cambios de política con reformas de mercado.  Reformas de...