OPA (Oferta Pública de Adquisición)


OPA (Oferta Pública de Adquisición)
[Las empresas a menudo se encuentran envueltas en situaciones desfavorables, hecho por el cual otras sociedades pueden interesarse en adquirirla o en fusionarse con la misma]





















OPA (Oferta Pública de Adquisición)

La OPA (Oferta Pública de Adquisición) es una maniobra bursátil de una sociedad para tomar el controlde otra, normalmente más pequeña. La operación consiste en que la empresa "opante" anuncia su disposición a comprar acciones a un precio más alto que el de cotización. Por ello, se suele considerar que una OPA es una operación también rentable para los accionistas de la sociedad absorbida, en otras palabras, no es más que la oferta formulada públicamente por alguien para comprar un cierto númerode acciones con el objeto de alcanzar una posición dominante dentro de una sociedad.

I. ¿En qué consiste la OPA?
Casi siempre que una sociedad formula una OPA persigue el fin de tomar el control de otra sociedad. 
Para lograr su objetivo, tiene dos opciones: 
1.-Adquirir la totalidad de las acciones de esa sociedad 
2.-Convertirse en propietario de un importante paquete de acciones que leabra las puertas del control de la empresa. 
Técnicamente es imposible que una empresa pequeña lance una OPA sobre otra de mayor volumen. Normalmente suelen utilizar este mecanismo los inversores institucionales, capaces de ofrecer por las acciones deseadas un precio superior al que en un momento determinado se está pagando en el mercado. 
La sociedad "opante" está dispuesta a pagar un mayorprecio por una razón fundamental: 
Si las acciones que pretende adquirir fueran compradas poco a poco (siguiendo la dinámica normal del mercado) se acabaría pagando distintos precios por las mismas (el precio de las acciones varía en cada jornada de cotización). 
Una vez que la empresa mayor ha lanzado la OPA (y ha sido aprobada por la CNMV), los accionistas de la empresa menor pueden optar entrevender sus acciones, lo que confirmaría el éxito de la OPA y la toma de control efectiva de la empresa, o conservarlas, y en esta caso, la sociedad afectada no sería absorbida.

II. Tipos de contraprestación
Una OPA no tiene por qué pagarse "en metálico”, es decir, se puede consumar la operación con otros procedimientos, como, por ejemplo, el canje de acciones de la sociedad "grande" por los de lasociedad que ha sido "opada".
En la actualidad, nuestra legislación (a través del decreto de OPA de 26 de julio de 1991) admite tres tipos de contraprestaciones. 
El caso más típico sigue siendo el pago en dinero, aunque también son admitidas la contraprestaciones en valores emitidos (canje de valores de una sociedad por los de otra) o en valores pendientes de emisión: en este caso, la sociedad"opante" realiza el canje de acciones una vez concluida la operación de adquisición, por lo que deberá ampliar su capital después de haber finalizado con éxito la OPA.

III. Desventajas y Ventajas de la OPA.
Desventajas:
1.-Las ganancias de los accionistas de la empresa afectada pueden ser consecuencia de una transferencia procedente de la compañía oferente, cuyos accionistas pierden lo quelos otros ganan para que sus administradores consigan sus propósitos.
2.-Se perjudican a los empleados o acreedores que ven desaparecer puestos de trabajo o aumentar nivel de endeudamiento en relación con los activos.
3.-Los empleados y acreedores pueden exigir condiciones que encarezcan el empleo de los recursos que aportan.
4.-Los administradores pueden diseñar estructuras defensivas o tomardecisiones de inversión, de desinversión o de endeudamiento que no responden al interés a la sociedad sino a responder a la OPA.
Ventajas:
La OPA resulta rentable en ciertos aspectos tanto para los accionistas, como para los directivos de la sociedad que la formula. 
Por un lado, la OPA permite la expansión de las empresas, la diversificación de sus capitales o la fusión en grupos financieros....