Opciones Call Y Put

Índice

• Introducción -------------------------------------------------------------------- 3

• Opción de Compra CALL --------------------------------------------------- 4

• Opción de Venta PUT --------------------------------------------------------6

• Conclusión ---------------------------------------------------------------------- 10

• Anexos--------------------------------------------------------------------------- 11

• Bibliografía -----------------------------------------------------------------------12


 
INTRODUCCIÓN
En este trabajo analizaremos el tema de las opciones de compra y venta llamadas “CALL” y “PUT” respectivamente. Una opción financiera es un instrumento financiero derivado que se establece en un contrato que da a su comprador el derecho, perono la obligación, a comprar o vender bienes o valores (el activo subyacente, que pueden ser acciones, bonos, índices bursátiles, etc.) a un precio predeterminado (strike o precio de ejercicio), hasta una fecha concreta que vendría siendo llamada fecha de vencimiento. Existen dos tipos de opciones: call (opción de compra) y put (opción de venta), que son las que estaremos analizando en este trabajoque presento.
Hoy en día estos son tipos de negocios que utilizan las casa de bolsas y algunas empresas para financiarse, como lo hacen por ejemplo una empresa, efectúa una emisión de bonos por montos determinados, en Panamá está regulado por la Comisión de Valores de Panamá, hoy en día llamada la Superintendencia del Mercado de Valores http://www.supervalores.gob.pa una vez completado losrequisitos salen a la venta la emisión de bonos efectuada, la institución se compromete a pagar dividendos a cambio de la compra de los bonos con un vencimiento previamente especificado. Para las Casas de Bolsa las que se encargan de efectuar las compra y ventas, ellos no lo ven en función al rendimiento que pueda pagar la empresa, sino mas bien en el negocio de comprar las acciones o bonos en un precioy darle seguimiento para que el mismo obtenga valor y ser vendido por un precio mas alto, el riesgo estará en caso de que esa acción pierda valor.
Esperemos que el trabajo pueda cumplir con sus expectativas.

OPCIÓN DE COMPRA (CALL)

Una opción call da a su comprador el derecho -pero no la obligación- a comprar un activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha concreta. Elvendedor de la opción call tiene la obligación de vender el activo en el caso de que el comprador ejerza el derecho a comprar.
La compra de una opción call es interesante cuando se tienen expectativas alcistas sobre la evolución futura del mercado de valores.
Las opciones pueden comprarse y venderse en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento. En la siguiente explicación se considera que lasopciones se mantienen hasta la fecha de vencimiento para una mejor comprensión de su funcionamiento.
Supongamos una opción call sobre acciones de una empresa telefónica con un precio de ejercicio de 20 Balboas y cuya fecha de vencimiento es el 2 de Mayo. El precio de esa opción es, por ejemplo, 1 Balboa y cada contrato representa 100 acciones de la empresa telefónica. El inversor que compre estaopción deberá pagar 100 Balboas (1 Balboa por acción x 100 acciones que representa cada contrato), y a cambio tendrá el derecho (no la obligación) de comprar 100 acciones de la empresa telefónica a 20 Balboas hasta el 2 de Mayo, independientemente de cuál sea la cotización de las acciones de la empresa telefónica en el mercado.
Si al llegar el 2 de Mayo las acciones de la empresa telefónica estáncotizando por debajo de 20 Balboas (por ejemplo a 19.50 Balboas) al comprador del call no le interesará ejecutarla, ya que podrá comprar esas 100 acciones de la empresa telefónica a 19,50 balboas en el mercado. Por eso, si sigue interesado en comprar 100 acciones, renunciará a ejercer la opción call y las comprará directamente en el mercado a 19,50 balboas, pagando 0,50 balboas menos por acción...