Opciones De Moneda Extranjera

Futuros En Moneda Extranjera

Mercado de futuros
Un contrato de futuros es un acuerdo, negociado en una bolsa o mercado organizado, que obliga a las partes contratantes a comprar o vender un número de bienes o valores (activo subyacente) en una fecha futura, pero con un precio establecido de antemano. Quien compra contratos de futuros, adopta una posición "larga", por lo que tiene el derecho arecibir en la fecha de vencimiento del contrato el activo subyacente objeto de la negociación. Asimismo, quien vende contratos adopta una posición "corta" ante el mercado, por lo que al llegar la fecha de vencimiento del contrato deberá entregar el correspondiente activo subyacente, recibiendo a cambio la cantidad correspondiente, acordada en la fecha de negociación del contrato de futuros.
Soncontratos estandarizados negociados en una bolsa de operaciones de futuros para el intercambio en una fecha futura, de determinadas cantidades de divisas. Son estandarizados porque solamente pueden constituirse en unos pocos montos y las fechas de vencimiento tienen una variabilidad escasa, corresponden únicamente a los terceros miércoles de marzo, junio, septiembre y diciembre.
Los contratos defuturos de divisas nacieron en el International Monetary Market ó Mercado Monetario Internacional (MMI) de Chicago en 1972 y desde entonces existen cuatro fechas valor, 3er miércoles de marzo, junio, septiembre y diciembre, para el intercambio de monedas previamente acordado. Los contratos son homogéneos, o sea que se negocian por muy pocos montos fijos predeterminados, y de variedad reducida, osea que se negocian únicamente las monedas más importantes de la economía mundial, no todas la monedas. Los precios de futuros de esas monedas más importantes se cotizan en dólares de los Estados Unidos por unidad de moneda extranjera.

Especificación de los contratos de futuros:
• El activo: se especifica calidad de la mercadería. Si está difiere, se ajusta el precio.

• Tamaño delcontrato: se especifica la cantidad del activo que deberá entregarse con un único contrato.

• Disposiciones para la entrega: Debe ser especificado por el mercado.

• Meses de entrega: Varían de contrato a contrato y se escogen por mercado para adaptarse a las necesidades de los participantes. También se determina cuando se inicia la negociación y cuando finaliza, para cada contrato.

•Límite a los movimientos diarios de precios: En su mayoría son especificados por el mercado. Si el precio cae en un valor igual a la variación límite diaria, se dice que el contrato está en el límite inferior. Si se incrementa el valor límite se dice que está en el límite superior. Un movimiento límite es un incremento o decremento igual a la variación límite de precio. Se fija para evitar grandesmovimientos de precios originados en excesos especulativos.

• Posición límite: son el máximo numero de contratos que un especulador puede tener en cartera. Convergencia de los precios de futuros hacia los precios de contado. Cuando se acerca el mes de entrega de un contrato de futuros, el precio del futuro converge hacia el precio de contado del activo subyacente. Al llegar el período deentrega el precio del futuro se iguala o está muy cercano al precio de contado.

Especificación de los contratos (IMM)

• El tamaño del contrato depende de la moneda

• Los tipos de cambio se cotizan en términos americanos

• Las fechas de vencimiento son estándar

• Al vencimiento la entrega física es poco frecuente

• La casa de compensación es la contraparte

Dentro de las funcionesdel mercado de futuros de divisas se tienen las siguientes:

• Reasignación del riesgo cambiario entre diferentes agentes económicos

• Pronostico no sesgado del tipo de cambio futuro

• Reducción de la variabilidad de los tipos de cambio

• Los futuros son instrumentos listados, negociados en mercados organizados.

• Son muy riesgosos

• Son altamente...