Opciones financieras

Condicionantes del valor de la prima en las opciones financieras
Siguiendo con el ejemplo del inmueble veamos cuales son esos condicionantes del valor de la prima de las opciones; que determinan elValor extrínseco.
Relación con el precio del subyacente: Delta
No es lo mismo la compra de un piso con un precio pactado de 1 millón de euros, con otro de 60,000 euros. Lógicamente el precio de laseñal o entrada (prima) será inferior en el segundo caso que en el primero. Sería “mosqueante” dar una entrada de 6,000˜ por el primer piso de 1 millón de euros, aunque no tanto en el segundo caso.Pues lo mismo sucede con las opciones, el primer factor –y más importante- que afecta a la prima de la opción es el precio del subyacente, en el que existe una relación directa: a más precio mayor valorde la prima, a menor precio del subyacente, menor valor de la prima. A esta relación se le ha dado un nombre (Delta), que no es sino un ratio que indica la relación –sensibilidad- entre la evolucióndel precio de la prima y la evolución del precio del activo subyacente. Evidentemente como la relación de los dos factores es directa, la Delta será positiva en este caso. Una delta con valor 0,50indicará que con movimientos del subyacente, el valor de la prima variará en un 50%.
El riesgo: Gamma
Otro parámetro de las opciones es la (Gamma) que no es sino una segunda derivada que relaciona lasvariaciones que se producen en la Delta de las opciones según varía el precio del subyacente. Este parámetro es más complejo de definir y de forma gráfica diríamos que es el que nos indica el“riesgo” asociado a las opciones. Valores altos positivos o negativos indican riesgos altos para esa opción. No obstante iremos viendo puntualmente estos conceptos a medida que expliquemos cada una de lasopciones financieras.
La volatilidad: Vega
Pero hay otra cuestión importante en el caso del piso que vamos a comprar: como la compra efectiva se realizará en una fecha futura, el valor del piso...