Opciones sobre acciones

A continuación se presenta una serie de opciones ofrecidas por el Chicago Board Options Exchange, en donde se muestran algunas características de los activos subyacentes y las condiciones de su negociación.
Equity Options
Activo Subyacente:
Generalmente, 100 acciones ordinarias o American Depository Receipts ("ADRs" recibo de deposito estadounidense) de compañías que se cotizan en las bolsasde valores o se negocian en los mercados over-the-counter.
Intervalos en el Precio de Ejercicio:
2 1/2 puntos cuando el precio de ejercicio se encuentra entre $5 y $25, 5 puntos cuando el precio de ejercicio se encuentra entre $25 y $200, y 10 puntos cuando el precio de ejercicio se encuentre por encima de los $200. Los precios de ejercicios son ajustados por división en acciones (split),recapitalizaciones, etc.
Precios de Ejercicio:
Los precios de ejercicio In-, at- and out-of-the-money (en, dentro y fuera del dinero) son inicialmente listados. Generalmente nuevas series se agregan cuando los subyacentes se negocian con el precio de ejercicio más alto o más bajo disponible.
Cotización de la Prima:
Indicada en puntos y fracciones. Un punto equivale a $100. El movimiento del preciomínimo para opciones negociadas por debajo de 3 es .05 y para el resto de las series es .10
Fecha de Vencimiento:
El sábado siguiente al tercer viernes del mes de vencimiento.
Meses de Vencimientos:
Dos meses a corto plazo más dos meses adicionales de los ciclos trimestrales de enero, de febrero o de marzo.
Estilo de Ejercicio:
Americano - Generalmente Equity Options podrán ser ejercidasen cualquier día laboral antes de la fecha de vencimiento.
Liquidación del ejercicio de la opción:
La notificación del ejercicio debidamente entregada en cualquier día laboral, tendrá como resultado la entrega de la acción subyacente en el tercer día laboral después del ejercicio.
Limites de Posiciones y de Ejercicio:
Los limites varían conforme al número de las acciones en circulación ysegún el volumen negociado en los últimos seis meses de las acciones subyacentes. La mas grande en capitalización y la acción con mas frecuencia negociada tiene una posición limitada de 75,000 contractos [con ajustes por divisiones en acciones (split), recapitalizaciones, etc.] en el mismo lado del mercado; pequeñas capitalizaciones en acciones tienen posiciones limitadas de 60,000, 31,500, 22,500 o13,500 contractos [con ajustes por divisiones en acciones (split), recapitalizaciones, etc.] en el mismo lado del mercado. El número de contratos en el mismo lado del mercado que se puede ejercer dentro de cualquiera de los cinco consecutivos días laborales es igual al límite de la posición. Posiciones en opciones sobre acciones deberán ser agregadas con las posiciones Equity LEAPS® con el mismosubyacente para propósitos de los límites de las posiciones y de los ejercicios. Pueden existir exenciones para ciertas estrategias de cobertura calificadas.
Margen:
Las compras de puts o calls con 9 meses o menos de vencimiento deben ser pagadas en su totalidad. Los compradores de calls o puts no cubiertas deben depositar /mantener el 100% de las ganancias de la opción * más el 20% del valoragregado del contrato (precio actual de la acción x $100) menos la cantidad de la opción out-of-the-money (fuera del dinero), en caso tal que la haya, dependiendo de un mínimo de ganancias de opciones calls * más el 10% del valor agregado del contrato y un mínimo de ganancias de opciones puts más el 10% de la cantidad agregada del precio de ejercicio. (*Para calcular el margen de mantenimiento,utilice el valor actual de la opción en lugar de las ganancias de la opción). Un margen adicional puede ser requerido conforme a la regla 12.10 de la Bolsa.
Ultimo Día de Negociación:
La negociación de Equity Options cesará normalmente en el día laboral (generalmente un viernes) que preceda a la fecha de vencimiento.
Horas de Negociación:
8:30 a.m. - 3:02 p.m. Hora Centro (Hora de Chicago)....