Opciones y cobertura de riesgo

Gestión de Riesgo G tió d Ri
Conferencia Introductoria
Lorenzo A Pre e Loren o A. Preve IAE Business School

• ¿Al ¿Alguna vez pensaron que pasaría si alguna d l í i l de las personas que trabaja con ustedes decidiera dejar la empresa? ¿Sería eso un problema? • ¿Causaría pérdida de información de productos? ¿De procesos? • ¿ Cómo afectaría su flujo de fondos? • ¿Cómo reaccionaría? ¿Tienenplanes para enfrentarse a eso?

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• ¿Alguna vez incluyeron en su p g y proceso de p planeamiento la posibilidad de un problema geopolítico en el país en el que operan? ¿Por ejemplo un bloqueo de planta por parte d l trabajadores? ¿Una acción d l gobierno? de los b j d ió del bi • ¿Realmente estiman el valor esperado de sus flujos de fondos o estánestimando un valor esperado de sus flujos de fondos condicional a que nada malo ocurra? • Pero sabemos que las cosas malas ocurren ¿Cómo ocurren… afectaría su flujo de fondos? ¿Están preparados para enfrentarse a eso?

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Fuente: Centro de Estudios de la Nueva Mayoría www.razónyrevolucion.org Jueves 3 de junio de 2010

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El Gobierno venezolano ha ejecutado 762 expropiaciones desde 2005 al 2009 en zonas 5 9 rurales y urbanas del país, con una tendencia ascendente especialmente en el último año cuando se registraron 374 casos, según un estudio privado divulgado por la prensa local local. El Observatorio del Derecho de Propiedad, promovido por l P i d d id la Asociación Civil Liderazgo y Visión, indicóque las tomas forzosas de terrenos y empresas crecieron un “1.026 por ciento” en los últimos cuatro años, , al pasar de 23 en 2005 a 374 en 2009.
Fuente: http://www.radiosantafe.com/2010/05/26/mas-de-750-expropiaciones-ha-hecho-chavez-en-venezuela/ http://www radiosantafe com/2010/05/26/mas de 750 expropiaciones ha hecho chavez en venezuela/

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•¿Alguna vez se pusieron a pensar cómo los puede afectar la l ilid d del i de l volatilidad d l tipo d cambio o l tasas d i bi las de interés? é ? • El escenario actual no va a seguir para siempre, eso es l l seguro • ¿Hasta qué punto la rentabilidad de sus negocios depende de los niveles actuales de las variables macroeconómicas? • ¿Qué pasaría si el dólar (u otra moneda) se devalúa o revalúa contrasu moneda de referencia? ¿Puede ocurrir?
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Tipo de Cambio US$/€
US$/Euro
1,8 1,6

1,4

1,2 ,

1

0,8

Source: Data from European Central Bank
0,6
04/01/1999 04/01/2000 04/01/2001 04/01/2002 04/01/2003 04/01/2004 04/01/2005 04/01/2006 04/01/2007 04/01/2008 04/01/2009

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Tasa de Interés enDólares

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8

%

12

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31 Jan 78 31 Jan 79 31 Jan 80 31 Jan 81 31 Jan 82 31 Jan 83 31 Jan 84 31 Jan 85 31 Jan 86 31 Jan 87 31 Jan 88 31 Jan 89 31 Jan 90 31 Jan 91 31 Jan 92 31 Jan 93 31 Jan 94 31 Jan 95 31 Jan 96 31 Jan 97 31 Jan 98 31 Jan 99 31 Jan 00 31 Jan 0131 Jan 02 31 Jan 03 31 Jan 04 31 Jan 05

Tasa de Interés Libras 90 ds.

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• ¿De qué depende la volatilidad de los precios de sus insumos y materias primas? • ¿Conoce la dinámica detrás de la formación de precios? • ¿Pueden anticipar esa volatilidad? • ¿Cómo reaccionarían sus competidores? ¿Y el gobierno? • ¿Cómo afectaría su flujo de fondos? • ¿Cómo reaccionarían? ¿Tienen planes paraenfrentarse a eso?
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Precio del Trigo (Mensual)

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Precio de la Soja (Mensual)

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Precio del Aluminio

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Precio del Cobre

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Las Empresas y el Riesgo
• Las...