organizacion industrial

ORGANIZACIÓN INDUSTRIAL

TERCER TRABAJO:
TEORIA DE LA INCERTIDUMBRE Y RIESGOS


1. Explique formalmente en qué consiste el manejo de riesgos para Consumos Contingentes. Cuáles son los supuestoscruciales detrás de esta postura.

Según, José D. Gallardo Ku:

La mayoría de agentes económicos manejan el riesgo a través de activos, para presentar concepto básicos del manejo de riesgos seintroduce un modelo con consumos contingentes. Es decir, asumimos que los individuos intercambian consumos contingentes de tal manera que optimizan su bienestar.

Sean y las dotaciones iniciares deun individuo adverso al riesgo. En el problema se asume que la varianza asociada a estos pagos es grande y que es mucho menos que , tal como se muestra en la FIGURA 1. Si incorporamos un mecanismo deprecios se puede resolver el problema de optimización del individuo de manera análoga a la de un consumidor debido a que la existencia de precios permite tener una valorización de la riqueza delindividuo. Sean y los precios asociados a los consumos contingentes, entonces un individuo resuelve:








Donde es el precio sombra de la restricción.De las condiciones de primer orden se desprende que:



Esta ecuación es conocida como el TEOREMA FUNDAMENTAL DEL MANEJO DE RIESGOS que nos indica que el óptimo de la utilidad marginal será igualen todos los estados considerando precios y probabilidades. Gráficamente tenemos que si existiera un mercado de consumos contingentes podríamos pasar del punto D (que corresponde a la combinación dedotaciones iníciales) al punto E bajo los supuestos realizados.

FIGURA 1












Sin embargo, en el mundo real el paso de D a E se realiza manejando activos.
Supuestos Cruciales:a) En este mundo no existen bienes inferiores: cuando aumenta la riqueza el consumo de todos los bienes y todas las utilidades marginales caen (efecto riqueza)
b) Si un precio aumenta, por ejemplo...