Origen de la crisis financiera de eeuu

Indice

Introducción……………………………………………………………………………………………………………2
Evolución de los PRÉSTAMOS hipotecarios………………............................................3
Hipotecas…………………………………………………………………………………………………………………..5
Clases de hipotecas en EEUU
Constitución de la deuda hipotecaria en EEUU
Hipotecas subprime………………………………………………………………………………………………….6
los bancos y la crisis hipotecaria…………………………………………………………………..…..8
Créditos arriesgados
Aumento del número de operaciones
Ingreso de las deudas a los mercados capitales………………………………………… .12
Titulización de las hipotecas subprime
La titulización dispersa el riesgo
Crisis de liquidez
Crisis de confianza
ANEXO………………………………………………………………………………………………………………………16
BIBLIOGRAFIA…………………………………………………………………………………………………………..19

Introducción

Hoy como nunca antes, el mundo miraangustiado cómo las bases del sistema financiero mundial se derrumban. Entre fines de septiembre y el mes de octubre de 2008 presenciamos el desplome del sistema financiero de los Estados Unidos y la manera en que éste se expandió fuera de sus fronteras hasta producir una crisis financiera a escala planetaria. De inmediato, tanto los medios periodísticos y de difusión en general como los vocerosoficiales de los gobiernos y de las entidades financieras mundiales, machacaron una y otra vez que estábamos frente a una crisis de tipo financiero.
En cuestión de meses, gigantes bancarios han desaparecido y los gobiernos no sólo de Estados Unidos, sino también de otras partes del mundo, gastan miles de millones de dólares en sendos paquetes de rescate y el ciudadano común simplemente teme por sufuturo. Para muchos lo que está en juego es el futuro de la principal economía del planeta.
En este trabajo se analizara de manera detallada el origen de esta crisis que para mí y para muchos analistas ha sido el gran proceso de expansión crediticia en el sector inmobiliario.

Evolución de los Prestamos hipotecarios EEUU
En 1998 se produjo una innovación financiera en EEUU que consistía en que losfondos para generar préstamos hipotecarios y adquirir propiedades inmobiliarias, ya no provenían solo de fuentes locales sino que podían comerciarse mediante la bolsa, generando que inversores extranjeros puedan invertir en este tipo de activo financiero. Uno de estos instrumentos son los CDOs (collateralized debt obligations, ver anexo para entenderlo mejor). En otras palabras, inversoresextranjeros colocaban dinero para que este pueda financiar la compra de bienes inmuebles por parte de familias o individuos de EEUU.
Inicialmente estos préstamos eran un monopolio de bancos, pero cuando llega la competencia, las instituciones comienzan a buscar alternativas más rentables en la inversión de bienes inmuebles, para darle más rendimiento a su cartera de clientes. Paralelamente inversoresde todo el mundo venían con grandes flujos de efectivo producidos por el boom asiático y los crecientes precios del petróleo, demandando buenos retornos para sus potenciales inversiones.
 Allí es donde aparecen las hipotecas subprime, que buscan otorgarle créditos a individuos cuyo nivel de ingresos estaba catalogado como “riesgoso” como para concederle un préstamo tradicional. Al tener mayorriesgo, la tasa que pagan es mayor a la de aquellos individuos que al pedir un crédito califican para recibir los préstamos tradicionales. De esta forma lograban darle rentabilidad a los fondos líquidos disponibles de inversores de todo el mundo.
La lógica de los inversores que apostaron a este tipo de inversión fue la siguiente “los precios de las propiedades inmobiliarias  están destinados a subir(nunca han caído antes), si las personas que reciben el crédito no pueden pagarlo, entonces que se vendan las casas y yo recupero lo invertido.” Todo se baso en un erróneo análisis sobre los futuros precios del mercado inmobiliario de EEUU.
En el 2002 el volumen de créditos subprime representaba el 7% del mercado hipotecario, en el 2007 era del 12,5%. Cualquier...