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ECONOMIC VALUE ADDED (EVA)
El objetivo principal de toda empresa hoy en día es satisfacer a sus stakcbolders accionistas, empleados, directivos, clientes, proveedores, aliados estratégicos, por lo tanto, debe ser imperativo la creación de valor en todas las organizaciones. ¿Cuándo una empresa crea valor? Cuando es capaz de llevar a cabo inversiones , cuya rentabilidad sea mayor al costo deoportunidad que exigen los que aportan el capital, por lo tanto el principal objetivo de toda gerencia basada el valor debe ser la maximización del valor, maximizar el valor es la recompensa que esperan los accionistas por arriesgar su capital.
Para los inversionistas es clave conocer si la empresa está creando valor o destruyéndolo.
¿Por qué los viejos indicadores de medición no funcionan? Lasutilidades no son iguales al flujo de caja y lo que interesa es el efectivo para poder seguir invirtiendo y creando valor, adicionalmente los registros contables, no refleja el riesgo, medidas de rentabilidad como el
ROE ( rentabilidad sobre el patrimonio)
UPA ( utilidad por acción)
ROA (rentabilidad sobre los activos),
No permiten cuantificar la creación de valor, dado que solo reflejan elrendimiento de la empresa en un momento determinado, cuando en realidad lo que se busca conocer su capacidad para generar rendimientos acumulados en el largo plazo.
EL VALOR ECONÓMICO AGREGADO (EVA)
El EVA ( economic value added) se ha venido utilizando como un indicador que ayuda a mejorar la toma de decisiones. Ahora bien, para conocer si una decisión es mejor que otra, hay que medirla en funciónde lo que se busca maximizar. Si la realizamos la literatura financiera, podemos apreciar que lo que se desea es maximizar el valor de la empresa esto significa el valor presente de los flujos de fondo que la empresa es capaz de generar en el futuro.
La herramienta financiera que se ha venido empleando con mayor frecuencia en la gestión financiera para definir si una estrategia es mejor que otra,es el valor actual neto (VAN), que se define como el valor actual de lo flujo de fondos futuros menos la inversión inicial.
Cuando el resultado del VAN es positivo, significa que el valor actual de la requesa aumenta si implementamos una nueva estrategia, es decir, hay un beneficio en exceso de lo exigido a ese proyecto también se le conoce como utilidad económica del proyecto.
EVA es unindicador que pretende medir el valor durante un periodo específico.
Stern Stewart y company desarrollo este indicador para compensar a los gerentes que maximicen el valor de los accionistas. En 1989 el acrónimo de EVA G fue usado para definir el valor económico agregado y recién 4 años después comenzó a recibir una mejor atención, a raíz de un artículo que apareció en la revista Fortune “today`shottest financial idea and getting hotter” de tulley (1993). En esta se proporcionaba una presentación muy básica de concepto de EVA y como se calculaba. En dicho artículo se presentaba una entrevista realizada a bernnett stewartt, de la firma consultora Stern Stewart y company, que, en ese momento era la que liberaba la propuesta del uso del EVA y mostraba ejemplos de grandes corporaciones que eranexitosos al utilizar la metodología de EVA como medida de desempeño comparativo. Lo anterior captu el interés de grandes corporaciones: Coca Cola, Eli lilly, Bausch y lomb, sony, Matsushita, briggs y straton, entre otras.
EVA, según Stern Stewart y company, es un nombres registrado para definir la utilidad económica, es decir, la utilidad que queda después de deducir el costo de capitalinvertido para generar dichas utilidades. Como se parecía, el EVA corresponde a la diferencia entre la utilidad creada por la empresa y el costo de los recursos alternativos de la empresa para lograr esa utilidad, esto es, si la utilidades supera al costo de oportunidad de la empresa, “La teoría y la evidencia apuntan la misma conclusión fundamental: el incremento de EVA preocupada por la maximización...