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Las microfinanzas: Un mercado emergente dentro de los mercados emergentes
Marguerite Berger

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Banco Interamericano de Desarrollo Departamento de Desarrollo Sostenible División de Micro, Pequeña y Mediana Empresa

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"Las microfinanzas: Un mercado emergente dentro de los mercados emergentes" por Marguerite Berger BancoInteramericano de Desarrollo Washington, DC 2000.

Traducción: Global Comunications, Juan Luis Guillén. Publicado en: Emerging Financial Markets in the Global Economy, Larry Sawers, Daniel Schydlowsky y David Nickerson, eds. World Scientific and Imperial College Press.

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Indice
¿Un mercado emergente? 01 ¿Qué son las microfinanzas? 01 Las posibilidades y limitaciones económicas delsector de la microempresa como un mercado de servicios financieros 03 ¿Son pobres las microempresas? 05 Entre la pobreza y los beneficios: Paradigmas en competencia de las microfinanzas El entorno cambiante: Reforma del sector financiero en América Latina 07 La comercialización de las microfinanzas: ¿Realidad o fantasía? 11 Nuevos modelos microfinancieros en América Latina 17 Modelos innovadores parala vinculación de las microfinanzas a los mercados Financieros Desarrollo de fuentes de financiamiento para IMF 22 Las microfinanzas desde la perspectiva del mercado: ¿Existe un futuro para las microfinanzas? 24 Las microfinanzas desde la perspectiva del desarrollo: ¿Hasta qué nivel pueden bajar las microfinanzas? 26 Cuadros: Cuadro 1: Características distintivas de las microfinanzas 02 21 06BORRADOR

Cuadro 2: Empleo en las microempresas de América Latina (mediados de los 90) 03 Cuadro 3: Incidencia de la pobreza en el sector de la microemrpesa (%de pobreza) 05 Cuadro 4: Requisitos mínimos de capital y su impacto sobre las carteras de Microcréditos Cuadro 5: Nuevos intermediarios financieros: Comparación entre FFP y EDPYME 10 Cuadro 6: Fuerzas competitivas. Expansión delmicrofinanciamiento comercial 13 Cuadro 7: Resultados financieros. Instituciones microfinancieras seleccionadas en América Latina 15 Cuadro 8: Desempeño y alcance de las instituciones microfinancieras en América Latina 17 Cuadro 9: Tipología de instituciones microfinancieras 18 09

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Resumen
El sector de la microempresa representa un enorme mercado sin explotar para la industria de serviciosfinancieros en América Latina y otros países en desarrollo. El microcrédito—uno dentro de una serie de servicios financiero a micro escala—es una tecnología crediticia que permite a los prestamistas gestionar el riesgo y los costos, conceder créditos a prestatarios de tamaño muy pequeño que dependen de los ingresos generados por el autoempleo y la propiedad de negocios. Los datos que se ofrecen eneste documento demuestran que el microfinanciamiento puede ser rentable, aunque el tamaño de la cartera de préstamos y los bienes totales siguen siendo pequeños de acuerdo con los criterios de los bancos comerciales. El microcrédito tiende a contar con tasas inferiores de pagos atrasados, pero costos administrativos superiores a los de los productos de crédito convencionales. Sus altos costos deoperación se ven compensados por altos rendimientos en los intereses. Las instituciones microfinancieras que operan en América Latina abarcan desde los bancos comerciales y las compañías financieras con algunos clientes microempresariales, a las ONG que conceden créditos, pero también participan en actividades no financieras muy variadas. Durante los últimos diez años, los cambios drásticos en elsector financiero en la mayoría de los países de América Latina han aumentado la competencia y creado nuevas oportunidades para la expansión de las microfinanzas. La participación del sector comercial privado en las microfinanzas está creciendo, tanto mediante la creación de instituciones crediticias formales a partir de las carteras de las organizaciones sin fines de lucro (lo que se denomina...