País-Riesgo
¿Qué es?
Indica el nivel de incertidumbre para otorgar un préstamo a un país.
Lo que hace el riesgo país es medir la capacidad de una nación para cumplir con los pagos delprincipal de un crédito y los intereses al momento de su vencimiento.
¿Por qué es importante el Riesgo País?
• Las sociedades están atadas a la lectura que hacen las empresas calificadoras de riesgo.• Los gobiernos efectúan su gestión a través del “riesgo-país”.
• Un asunto de cuidado, pues sus impactos no son sólo económicos, sino que afectan la vida social y política de la sociedad en suconjunto.
Agencias Calificadoras de Riesgo más importantes a nivel mundial
Moody’s
Standard & Poor’s
Fitch
Prácticamente, las agencias calificadoras hacen dos cosas:
1. Asignancalificaciones a las emisiones de deuda
2. Realizan Predicciones a Futuro
Factores que Modifican el Riesgo País
a) Inflación
b) Liquidez
c) Devaluaciones
d) Vencimiento de la deuda externae) Riesgo de incumplimiento
f) Estabilidad Política
g) Estabilidad macroeconómica y fiscal
h) Fortaleza Bancaria
Otra forma de evaluar el riesgo país es a través del EMBI.
•El índice de riesgo país fue elaborado por J.P. Morgan para los denominados “mercados emergentes” (EMBI+, Emerging Market Bond Index), mide el grado de “peligro” que supone un país para lasinversiones extranjeras.
• J. P. Morgan analiza el rendimiento de los instrumentos de la deuda de un país, principalmente el dinero en forma de bonos.
El EMBI+ agrupa las cotizaciones de los activos de16 países: Argentina, Nigeria, Ecuador, Brasil, Venezuela, Rusia, Turquía, Filipinas, Perú, Colombia, Bulgaria, Panamá, México, Qatar, Polonia y Corea.
Fórmula para Calcular el Riesgo PaísRiesgo País = Tasa de rendimiento de los bonos de un país -Tasa de rendimiento de los Bonos del Tesoro norteamericano
El Riesgo País se mide en puntos básicos (cada 100 puntos equivalen a 1%)...
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