Paises
suecia, rumania, republica checa, reino unido, portugal, polonia, paises bajos, malta, luxemburgo, lituania, letonia, italia, irlangda, hungria, grecia, francia, finlandia, estonia, españa, eslovenia, eslovaquia, dinamarca, chipre, bulgaria, belgica, austria y alemani
• La UE (Unión Europea) se encuentra conformada por 27paises, y estos son : Alemania - Austria - Belgica - Bulgaria - Chipre - Dinamarca - España - Eslovaquia - Eslovenia - Estonia - Finlandia - Francia - Grecia - Hugría - Irlanda - Italia - Letonia - Lituania - Luxemburgo - Malta - Paises Bajos - Polonia - Portugal - Reino Unido - Republica Checa - Rumania y Suecia....
• Inflación
• Proyectamos una inflación de 3.2% en el 2009 y de 4.0%
• en el 2010.Nos hemos ajustado más al consenso del
• mercado en inflación para el 2009, aunque mantenemos
• ciertas dudas para el 2010.
• La rapidez de la caída esperada de la inflación en el 2009
• refleja la recesión internacional. La consecuencia de esta
• caída esperada tan pronunciada es que la inflación está
• dejando de ser un punto de preocupación de la política
• económica.
• Existe unlímite de cuánto puede caer la inflación en el
• 2009. Un crecimiento de 6% de la demanda interna no se
• condice con una desaceleración demasiado rápida de la
• inflación. Esto es especialmente así en cuanto a
• productos agrícolas para el consumo interno. Esta
• agricultura, de tecnología más tradicional y baja
• productividad, lo cual en sí dificulta caídas en precios, ha
• venido creciendo atasas cercanas a 3%, por debajo del
• crecimiento del consumo privado.
• BALANZA DE PAGOS
• (US$ Millones)
• 2007 2008 2009(p) 2010(p)
• Minería metálica
• Oro oz. 697 872 1,100 1,200
• Cobre lb. 3.23 3.16 1.70 1.80
• Zinc lb. 1.51 0.85 0.62 0.70
• Plata oz. 13.4 15.0 15.0 17.0
• Plomo lb. 1.55 0.95 0.60 0.70
• Hierro lb. 118 199 120 150
• Estaño lb. 6.48 8.37 4.19 4.19
• Molibdenolb. 27.4 27.4 11.0 11.0
• Hidrocarburos
• Petróleo barril 72 100 65 75
• Gas natural MPC 6.20 7.65 5.85 6.25
• (p) Proyección según Estudios Económicos - Scotiabank
• Fuente: Bloomberg, Estudios Económicos - Scotiabank
• Elab.: Estudios Económicos - Scotiabank
• COTIZACIONES INTERNACIONALES
• (US$)
• Febrero 2009 Departamento de Estudios Económicos 07
• Reporte Macroeconómico
• Existe elriesgo de que el petróleo y commodities
• agrícolas como el trigo hayan llegado a un piso e incluso
• reboten levemente, lo cual podría impedir que la inflación
• caiga aún más. Nuestras proyecciones se basan en un
• supuesto clave: que no reviva la inflación mundial. La
• percepción mayoritaria es que la inflación va a ser baja en
• los siguientes años, por la propia desaceleración en el
•gasto mundial y porque los precios de los commodities
• van a seguir presionados. Sin embargo, las grandes
• economías del mundo, en particular EE.UU., la Unión
• Europea y Gran Bretaña, han venido implementando las
• políticas monetarias más expansivas de la historia. Esto
• genera un riesgo real de que se desate una nueva ola
• inflacionaria de dimensiones importantes en algún
• momentoen los próximos años.
• los capitales de corto plazo y proceso de redolarización a
• favor de un fortalecimiento del sol. En este caso, el sol
• podría caer (fortalecerse) significativamente.
• En el 2009 los mercados cambiarios serán tan volátiles e
• inciertos como lo fueron en el 2008. Dado el grado
• inusualmente alto de incertidumbre que existe, no es
• responsable proporcionarproyecciones del tipo de cambio
• sin alertar sobre los riesgos anormalmente altos de
• cualquier pronóstico cambiario.
• En parte, la incertidumbre se debe a que es imposible
• determinar la dirección del dólar a nivel internacional. En
• parte, la incertidumbre refleja cambios no fácilmente
• previsibles de los fundamentos del sol. Además, los
• mercados cambiarios se han divorciado de sus
•...
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