Palancamiento

Finanzas

APALANCAMIENTO

APALANCAMIENTO
Apalancarse es simplemente apoyarse
en un recurso para obtener un mayor
resultado que no hubiera sido posible con
su propio y único esfuerzo.

APALANCAMIENTO OPERATIVO
Palancamiento, Leverage

Capacidad que tiene la empresa de
emplear en forma eficiente sus costos fijos
de operacion, con la finalidad de
maximizar el efecto de las fluctuaciones,
cambioso variaciones , en los ingresos por
ventas sobre las utilidades antes de
intereses e impuestos

APALANCAMIENTO OPERATIVO
El AO se basa en que los costos fijos de
operacion se pueden considerar como
punto de apoyo de una palanca,contra el
cual las ventas actuan en forma directa
para generara cambios superiores en las
utilidades

APALANCAMIENTO OPERATIVO
Se debe tener en cuenta que si el margen
decontribucion excede a los costos fijos,
entonces , se afirma que la empresa tiene
un AO positivo, lo cual es favorable para la
empresa.
Ingresos . Costos variables > costos fijos = AO
positivo

APALANCAMIENTO OPERATIVO
El AO se analiza basicamente a traves del
analisiis del Costo Volumen Utilidad, al
calcular el punto de equilibrio
El AO se determina por la relacion que
existe entre los ingresospor ventas y sus
UAII,

APALANCAMIENTO OPERATIVO
Por lo tanto, el AO se constituye en una
tecnica para :
Reducir el costo unitario de los productoa
fabricados y vendidos
In crementar las utilidades y
Aumentar la disponibilidad del efectivo

FORMULAS PARA CALCULAR EL APALANCAMIENTO
OPERATIVO
AO = Variacion Porcentual de UAII.

o

Variacion Porcentual de las ventas
AO = N ( Pvu – Cvu)
N(Pvu –Cvu) – CF
Donde:
N : numero de unidades
Pvu: Precio de venta unitario
Cvu: Costo variable unitario
CF: Costo fijo
AO: Apalancamiento operativo

%UAII
% Vtas

DETERMINACION DEL APALANCAMIENTO OPERATIVO

Consideremos la Emp. Repuestos SAC, la cual vende
tornillos a S/. 10 la unidad; los costos variables de
operacion son de S/. 8 por unidad y los costos fijos de
operacion son de S/. 1,000,000 anuales .La empresa
opera actualmente a un nivel de 600,000 unidades.
Esta empresa desea calcular su pto de equilibrio, sus
UAII y su palanqueo operativo si:
Las ventas disminuyen en 20%
Las ventas aumentan en un 20% de la situacion
actual que es de 600,000 unidades vendidas.
Solucion:

DETERMINACION DEL APALANCAMIENTO OPERATIVO

1. Punto de
equilibrio:
PE =
CF
.
Pvu - CVu
PE =

1,000,000
10 – 8

2.Apalancamiento
operativo:
AO = N ( Pvu – Cvu)
N(Pvu – Cvu) – CF
AO =

600,000 (10 – 8)
.
600,000(10–8)–1,000,000

PE = 1,000,000
2

AO =

PEv = 50,000
unidades

AO = 6

1,200,000
200,000

DETERMINACION DEL APALANCAMIENTO OPERATIVO

2. Palanqueo Operativo
Concepto

Unidades vendidas
Ventas
- Costos variables de operación.
= Margen de contribucion.
- Costos fijos de operación.
= UAII (perdida)Disminucion en ventas

Situacion Actual

480,000
4,800,000
3,840,000
960,000
1,000,000
-40,000

Aumento en ventas

600,000
6,000,000
4,800,000
1,200,000
1,000,000
200,000

720,000
7,200,000
5,760,000
1,440,000
1,000,000
440,000

A) Variacion porcentual en UAII
(Inc.% UAII)

-120%

120%

-20%

20%

B) Variacion porcentual en ventas
(Inc.% VtasI)
C) Palanqueo operativo

(A/B)

6

6

PALANQUEO OPERATIVO YEL AUMENTO EN LOS
COSTOS FIJOS DE OPERACION
Si asumimos que los costos fijos de operacion de la
Emp. Repuestos SAC, han aumentado de S/. 1,000,000
a 1,100,000 ,la % de las ventas es el mismo, pero el
efecto en las UAII es mayor.
Concepto

Unidades vendidas
Ventas
- Costos variables de operación.
= Margen de contribucion.
- Costos fijos de operación.
= UAII (perdida)

Disminucion en ventasSituacion Actual

480,000
4,800,000
3,840,000
960,000
1,100,000
-140,000

Aumento en ventas

600,000
6,000,000
4,800,000
1,200,000
1,100,000
100,000

720,000
7,200,000
5,760,000
1,440,000
1,100,000
340,000

A) Variacion porcentual en UAII
(Inc.% UAII)

-240%

240%

B) Variacion porcentual en ventas
(Inc.% VtasI)

-20%

20%

C) Palanqueo operativo

(A/B)

12

12

RIESGO OPERATIVO
Es el grado de...