Panicos Financieros
Páginas: 68 (16900 palabras)
Publicado: 27 de junio de 2012
Pánicos Financieros: Medidas de Emergencia Vs Transformaciones Estructurales
Sary Levy-Carciente (PhD, Economista)
Decana de la FaCES-UCV
En días recientes los noticieros no han hecho otra cosa que reseñar detalles y efectos de la
crisis financiera global. Pero aunque noticia de última hora, no resulta totalmente nueva.
Cada cierto tiempo internautas, lectores de prensa,televidentes y radio-escuchas del
mundo son presa del terror producto de noticias financieras espeluznantes que le indican
que posiblemente han perdido gran parte de sus ahorros, o que no podrán pagar sus casas,
o que simplemente han quedado en la bancarrota.
Lo asombroso es que no son sólo ellos los sorprendidos: las grandes corporaciones,
aquéllas expertas en las dinámicas financierasglobales, a las que con frecuencia se les
señala por influenciar inclusive las legislaciones que la regulan, son presa del crack y ven
históricos desempeños desvanecerse en la nada.
Y es que los últimos tiempos han sido escenario para crisis de todo tipo: crisis de balanza
de pagos, crisis bancarias, crisis bursátiles y crisis hipotecarias, que han hecho erupción
en todo el globoterráqueo y se han diseminado por el llamado efecto contagio. Así, el
capitalismo de casino, utilizando el título del libro de Susan Strange, ha dado lugar a la
llamada exuberancia irracional para secundar a Alan Greenspan1.
Esta crítica irregularidad se extracta en los eventos siguientes:
• La crisis de la deuda externa de los países en desarrollo, desatada en 1982
• El crackbursátil de 1987
• La embestida cambiaria frente a las monedas europeas en 1992
• El abrumador auge bursátil de 1993
• El ajuste al alza de los intereses estadounidenses y la crisis mexicana en 1994
(efecto Tequila)
• La embestida cambiaria y desplome bursátil asiático de 1997 (efecto Dragón)
• La crisis de la deuda rusa durante 1998 (efecto Vodka)
•La crisis del Brasil en 1999 (efecto Samba)
• La crisis financiera desatada en Turquía en el 2000
• El derrumbe del NASDAQ en el 2001
• El colapso del modelo Argentino en el 2002
• Los escándalos financieros de corporaciones transnacionales, la declaración de
recesión y la caída bursátil estadounidense, 2002
• El largo ciclo expansivo de los EUA, 2004-2007• La explosión de la crisis hipotecaria en el verano del 2007 (Credit Crunch o Crisis
de las Subprime), que arrecia en el 2008, llevándose por delante a los gigantes de
las finanzas.
La combinación de procesos de desregulación financiera y apertura de la cuenta de
capitales junto con los progresos tecnológicos, han internacionalizado los sistemasfinancieros nacionales, convirtiendo al conjunto en un sólo sistema enlazado con alto
grado de interdependencia. Un sistema marcado por la volatilidad y la incertidumbre y
1
Término utilizado por Alan Greenspan, en su discurso del 5.12.1996 ante la Reserva Federal en
Washington, DC
1
donde los rápidos movimientos de capital han desestabilizado profundamente laseconomías haciéndolas propensas al desequilibrio.
Las continuas crisis desde la década del 90’ evidenciaron los grandes riesgos a los que
estaba sometida la economía global e hizo reevaluar viejos controles para reducir la
movilidad del capital; pero la fuerza de la globalización financiera fue más fuerte. Cada
una de estas crisis ha mostrado elementos sensiblesdel entorno financiero actual,
consolidando la perspectiva incierta que sobre el mismo se cierne.
El Efecto Tequila afloró la inestabilidad y volatilidad de los flujos de inversión en
cartera -acuñándoseles desde entonces el término de capitales golondrinos-, puso en tela
de juicio los esfuerzos de los Estados para la atracción de capitales y obligó a reevaluar la...
Sary Levy-Carciente (PhD, Economista)
Decana de la FaCES-UCV
En días recientes los noticieros no han hecho otra cosa que reseñar detalles y efectos de la
crisis financiera global. Pero aunque noticia de última hora, no resulta totalmente nueva.
Cada cierto tiempo internautas, lectores de prensa,televidentes y radio-escuchas del
mundo son presa del terror producto de noticias financieras espeluznantes que le indican
que posiblemente han perdido gran parte de sus ahorros, o que no podrán pagar sus casas,
o que simplemente han quedado en la bancarrota.
Lo asombroso es que no son sólo ellos los sorprendidos: las grandes corporaciones,
aquéllas expertas en las dinámicas financierasglobales, a las que con frecuencia se les
señala por influenciar inclusive las legislaciones que la regulan, son presa del crack y ven
históricos desempeños desvanecerse en la nada.
Y es que los últimos tiempos han sido escenario para crisis de todo tipo: crisis de balanza
de pagos, crisis bancarias, crisis bursátiles y crisis hipotecarias, que han hecho erupción
en todo el globoterráqueo y se han diseminado por el llamado efecto contagio. Así, el
capitalismo de casino, utilizando el título del libro de Susan Strange, ha dado lugar a la
llamada exuberancia irracional para secundar a Alan Greenspan1.
Esta crítica irregularidad se extracta en los eventos siguientes:
• La crisis de la deuda externa de los países en desarrollo, desatada en 1982
• El crackbursátil de 1987
• La embestida cambiaria frente a las monedas europeas en 1992
• El abrumador auge bursátil de 1993
• El ajuste al alza de los intereses estadounidenses y la crisis mexicana en 1994
(efecto Tequila)
• La embestida cambiaria y desplome bursátil asiático de 1997 (efecto Dragón)
• La crisis de la deuda rusa durante 1998 (efecto Vodka)
•La crisis del Brasil en 1999 (efecto Samba)
• La crisis financiera desatada en Turquía en el 2000
• El derrumbe del NASDAQ en el 2001
• El colapso del modelo Argentino en el 2002
• Los escándalos financieros de corporaciones transnacionales, la declaración de
recesión y la caída bursátil estadounidense, 2002
• El largo ciclo expansivo de los EUA, 2004-2007• La explosión de la crisis hipotecaria en el verano del 2007 (Credit Crunch o Crisis
de las Subprime), que arrecia en el 2008, llevándose por delante a los gigantes de
las finanzas.
La combinación de procesos de desregulación financiera y apertura de la cuenta de
capitales junto con los progresos tecnológicos, han internacionalizado los sistemasfinancieros nacionales, convirtiendo al conjunto en un sólo sistema enlazado con alto
grado de interdependencia. Un sistema marcado por la volatilidad y la incertidumbre y
1
Término utilizado por Alan Greenspan, en su discurso del 5.12.1996 ante la Reserva Federal en
Washington, DC
1
donde los rápidos movimientos de capital han desestabilizado profundamente laseconomías haciéndolas propensas al desequilibrio.
Las continuas crisis desde la década del 90’ evidenciaron los grandes riesgos a los que
estaba sometida la economía global e hizo reevaluar viejos controles para reducir la
movilidad del capital; pero la fuerza de la globalización financiera fue más fuerte. Cada
una de estas crisis ha mostrado elementos sensiblesdel entorno financiero actual,
consolidando la perspectiva incierta que sobre el mismo se cierne.
El Efecto Tequila afloró la inestabilidad y volatilidad de los flujos de inversión en
cartera -acuñándoseles desde entonces el término de capitales golondrinos-, puso en tela
de juicio los esfuerzos de los Estados para la atracción de capitales y obligó a reevaluar la...
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