Panorama general de riesgos

Panorama general de riesgos
Existen 3 tipos de riesgos en un proyecto:
Riesgo individual Es le riesgo que tendría un activo si fuera el único que poseyera una empresa, se mide a través de lavariabilidad de los rendimientos esperados de dicho activo.
Riesgo corporatvo o interno de la empresa, es aquél que consideré los efectos de la diversificación de los accionistas, se mide
a través de losefectos de un proyecto sobre la variabilidad en las utilidades de la empresa. Refleja el efecto del proyecto sobre el
riesgo de la empresa.
Riesgo de beta o de mercado, es la parte del proyecto que nopuede ser eliminado por diversificación, se mide a través del
coeficiente de beta de un proyecto. No afecta mucho por la diversificación de cartera.
El riesgo de cada proyecto se mide a través de lavariabilidad de los rendimientos esperados del mismo y el riesgo corporativo se
mide de acuerdo a la variabilidad de las utilidades y el riesgo beta se mide a través de del efecto del proyecto sobre elcoeficiente beta de la empresa.
El riesgo corporatvo es importante por 3 razones:
 
     1 ) Los accionistas no diversificados se preocupan más por el riesgo corporativo que por el riesgo beta
    2) Los estudios acerca de los determinantes de las tasas requeridas de rendimiento (k) encuentran que tanto beta como el
riesgo corporativo afectan los precios de las acciones.
    3) La estabilidad de laempresa es importante para los accionistas y para todos los involucrados. Una empresa de alto riesgo
tiene problemas para solicitar el crédito a tasas razonables, disminuyendo su rentabilidad y elprecio de sus acciones.

Panorama general de riesgos
Hay 3 técnicas para evaluar el riesgo individual de un proyecto:
•
1) análisis de sensibilidad
•
2) análisis de escenarios
•
3) simulación del métodode Monte Carlo.
Análisis de sensibilidad del riesgo, las variables de insumo fundamentales son cambiadas, observando los cambios
resultantes en el NPV y en la IRR.  Primero se consideran todos los...