Paridad cambiaria

CAPÍTULO 21

LA POLÍTICA CAMBIARIA EN MÉXICO 1980-1995
El tipo de cambio es uno de los precios clave de la economía mexicana. Este influye en las importaciones y exportaciones, en los movimientos de capitales financieros, en la especulación, y en general sobre los precios, el salario real, el producto y el empleo. El proceso de apertura comercial implicó la reordenación de la políticaeconómica mexicana, destacando principalmente la política comercial, fiscal y la monetaria. La conducción de la política cambiaria sería la clave del programa de estabilización, utilizando al tipo de cambio como variable de ajuste inflacionario por más de siete años; de 1987-1994, durante estos años la política cambiaría pasó por cuatro etapas en su manejo, mismas que obedecieron a circunstanciasdiferentes de la economía nacional. Así la política de tipo de cambio ha venido siendo un instrumento repetidamente utilizado tanto para fines de estabilidad como de promoción de las exportaciones.

Objetivo General: Analizar los elementos teóricos del tipo de cambio, sus diferentes formas así como la conducción de la política cambiaria en M éxico. Objetivo Particular: Conocer los aspectos importantesdel tipo de cambio así como las etapas de la paridad cambiaria en M éxico.

Al terminar este capítulo el alumno será capaz de: • • • • • • • Definir el tipo de cambio Identificar los elementos teóricos del tipo de cambio Distinguir los elementos que influyen en la paridad cambiaria Identificar los regímenes del tipo de cambio Describir las etapas del tipo de cambio existentes en M éxico a partirde 1985 Entender e identificar las formas específicas del tipo de cambio Entender la mecánica del “ataque especulativo”

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21.1 INTRODUCCIÓN El tipo de cambio es una de las variables más importantes de la economía mexicana pues influye directamente sobres los precios de los insumos importados, y sobre las expectativas que todos losa agentes realizan sobre la marcha de la economía.Afecta así el empleo y el producto interno bruto. Los mexicanos hemos padecido las consecuencias de diferentes épocas de devaluación que permanecen dolorosamente en nuestra mente y padecemos en nuestra restricción presupuestaria. En esta época de globalización y de apertura comercial el manejo del tipo de cambio se hace cada vez más relevante por sus efectos sobre ya no sólo la economía internasino sobre sus posibles efectos en el sistema financiero internacional, en tal sentido recuérdese el “Efecto Tequila”, “Samba”, “Dragón”, etc. que muestran las nuevas relaciones internacionales a nivel global. Por la importancia y la influencia que tiene la política cambiaria en la economía mexicana, en el presente capítulo analizamos los elementos teóricos del tipo de cambio, sus diferentesregímenes así como la conducción de la política cambiaria en M éxico. 21.2 Elementos teóricos del tipo de cambio Dentro de un contexto de intercambio de mercancías entre dos o más países se hace necesaria una unidad de cambio que facilite la transacción. En un principio se utilizaron monedas para pagar las mercancías, pero en la medida que surgió el papel moneda y las transacciones comerciales sehicieron más intensas, surgió la necesidad de crear un sistema monetario internacional que ponderara el valor de las distintas monedas Así es como se fortaleció el sistema conocido como Bretton Woods, emanado del Plan White, propuesto por EUA, este acuerdo firmado en 1944 inicialmente por 44 países ubicó al dólar como la moneda líder en el mercado mundial de divisas desplazando a la libra esterlina,creando una libre convertibilidad de dólares por oro a una cotización fija de 35 dólares por onza oro, fijándose las demás monedas con respecto al dólar. Sin embargo el excesivo gasto público por parte de los EUA aumentó la oferta monetaria, combinada con una caída en la demanda interna internacional de dólares, precipitó inconsistencias con la paridad fija oro-dólar, pues mientras ésta permanecía...