paris

Feller-Rate
CLASIFICADORA DE RIESGO

Strategic Affíliate of Standard & Poor’s
INFORME DE CLASIFICACION

EMPRESAS ALMACENES PARIS S.A.

Octubre 2005

Feller Rate mantiene una alianza estratégica con Standard & Poor’s Credit Markets Services, que incluye un acuerdo de cooperación
en aspectos técnicos, metodológicos, operativos y comerciales. Este acuerdo tiene como uno de sus objetivosbásicos la aplicación en
Chile de métodos y estándares internacionales de clasificación de riesgo. Con todo, Feller Rate es una clasificadora de riesgo
autónoma, por lo que las clasificaciones, opiniones e informes que emite son de su responsabilidad.
Los informes de clasificación elaborados por Feller Rate son publicados anualmente. La información presentada en estos análisis
proviene defuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no
garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de
las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Es importante tener en consideración que las clasificaciones de
riesgo de Feller Rate noson, en caso alguno, una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado título, valor o
póliza de seguro. Si son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que
esta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados.
Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de FellerRate.

INFORME DE CLASIFICACION

Feller-Rate
CLASIFICADORA DE RIESGO

EMPRESAS ALMACENES PARIS S.A.

SOLVENCIA

AA-

PERSPECTIVAS

Estables

Analista: María Teresa Larroulet. P. Fono: (562) 7570430
Clasificaciones
Sept. de 2003

Sept. de 2004

Diciembre de 2004

Marzo de 2005

Octubre de 2005

Solvencia
AAPerspectivas
Estables
Acciones Serie Única
1ª Clase Nivel 2Línea de bonos nº 329
AALínea de bonos nº 403
Línea de bonos nº 404
Línea de Ef. de Comercio nº 12 Nivel 1+/AA-

A+
Estables
1ª Clase Nivel 2
A+
Nivel 1/A+

A+
Estables
1ª Clase Nivel 2
A+
A+
A+
Nivel 1/A+

A+
Estables
1ª Clase Nivel 4
A+
A+
A+
Nivel 1/ A+

AAEstables
1ª Clase Nivel 4
AAAAAANivel 1+/ AA-

FUNDAMENTACION
El cambio de clasificación de las líneas debonos, efectos
de comercio y solvencia de Empresas Almacenes París
S.A. obedece al proceso de fusión con Cencosud S.A.,
siendo está última sociedad la continuadora legal de
Empresas Almacenes París S.A., asumiendo sus derechos y obligaciones. Producto de lo anterior, las clasificaciones de la compañía fueron ajustadas a la clasificación de solvencia de Cencosud S.A.
El 18 de marzo de 2005,Cencosud adquirió el 71,08%
de la propiedad de Almacenes París mediante una
oferta pública de acciones. El 31 de agosto de 2005, las
juntas de accionistas de ambas entidades aprobaron la
fusión de Cencosud y Almacenes París, siendo está
última sociedad absorbida por Cencosud.

Cencosud S.A, clasificada en “AA-/ Estables” por
Feller Rate, posee una fuerte posición de mercado como
el mayoroperador retail del país. Sus operaciones comprenden supermercados, tiendas para el mejoramiento del
hogar e inversiones inmobiliarias en Chile y Argentina,
tiendas por departamento y servicios financieros en Chile.
La principal actividad de Almacenes París es el negocio comercial, que desarrolla a través de la cadena de
tiendas por departamentos “Almacenes París”. Complementariamente, participaen otras áreas de negocio,
como el otorgamiento de crédito a sus clientes e inversiones inmobiliarias en propiedades y centros comerciales donde ubica sus tiendas.
El otorgamiento de crédito a sus clientes permite a la
empresa aumentar su volumen de ventas y contar con
una base de datos que utiliza para el análisis de información sobre los consumidores y sus hábitos de compras. No...