Participaciones Preferentes
Páginas: 6 (1482 palabras)
Publicado: 5 de octubre de 2015
CONCEPTO
Las participaciones preferentes también pueden llamarse acciones preferentes si son emitidas por una sociedad extranjera y se trata de un instrumento financiero emitido por una empresa del sector privado que no confiere a su poseedor ni participación en el capital, ni derecho a voto, ni de suscripción preferente. Además, no otorga derechos políticos al inversor y su duración esperpetua, aunque si son emitidas por una entidad de crédito pueden ser amortizadas a partir de los cinco primeros años por esa entidad con autorización previa del Banco de España.
En la Ley 19/2003, de 4 de julio, sobre régimen jurídico de los movimientos de capitales y de las transacciones económicas con el exterior y sobre determinadas medidas de prevención del blanqueo de capitales, introduce ensu Disposición Adicional Tercera un régimen legal y fiscal especial para la emisión de participaciones preferentes y otros instrumentos de deuda.
CARACTERÍSTICAS
Las Participaciones Preferentes no cotizan en Bolsa, aunque se negocian en un mercado organizado (AIAF-Asociación de Intermediarios de Activos financieros).
Pueden contar con un contrato de liquidez, aunque su liquidez es, en general,limitada, lo cual dificulta recuperar la inversión.
Son una inversión compleja y con un riesgo inherente muy elevado, ya que puede generar tanto ganancias como pérdidas.
Pueden sufrir pérdidas de valor en función del mercado, del emisor y de los mercados financieros. En concreto, el valor de reembolso puede ser menor que el valor de emisión, como consecuencia de los elementos anteriores.
Elrendimiento de las Participaciones Preferentes suele ser fijo durante el primer período, mientras que en el resto de períodos suele ser variable.
El rendimiento a percibir por el inversor está condicionado a que la sociedad emisora obtenga beneficios distribuibles. Si la entidad no tuviera beneficios distribuibles, el tenedor de la Participación Preferente no cobraría la remuneración de ese período.Las Participaciones Preferentes llevan aparejadas comisiones en la compra y en la venta para la entidad emisora, comisiones para el intermediario financiero y gastos de administración y custodia.
En caso de liquidación de la sociedad emisora se sitúan, en orden de preferencia, por detrás de todos los acreedores (tanto comunes como subordinados) y por delante de las acciones ordinarias.
Sonsimilares a la deuda subordinada (por la preferencia en caso de liquidación), pero forman parte del capital de la sociedad (renta variable), aunque los derechos de preferencia se refieren a la liquidación y al pago de la remuneración y no a los derechos políticos.
CLASIFICACIÓN
Acumulativas: Significa que la compañía suspende el pago de intereses, pero quedan en reserva para cuando se logrenresultados positivos suficientes.
No acumulativas: Implica que los intereses se dejan de pagar, no es un aplazamiento, sino una cancelación definitiva de dicho pago.
Convertibles: Son acciones que son preferentes pero que se pueden cambiar o convertir en una ordinaria, ante un determinado suceso.
Participativa: Es el caso en el que abonado el dividendo fijo, el de los accionistas ordinarios y si eldirectivo de la entidad lo determina, se efectúa un pago adicional al dividendo fijo.
No participativa: Es el caso en el que solo se abona el dividendo fijo.
Redimibles: Son aquellas en la que la entidad puede recomprar la acción a su valor nominal.
Perpetuas: Estas dejan de existir ante un retiro o una recompra por parte del emisor.
FACTORES DE RIESGO
Para el contratante:
Riesgo de nopercibir las remuneraciones: El pago está condicionado a la obtención de beneficios.
Riesgo de absorción de pérdidas: Si el emisor no ha obtenido beneficios suficientes para pagar a los contratantes, se podrá liquidar la inversión por un valor inferior al nominal.
Riesgo de orden de prelación: en caso de liquidación de la sociedad, el contratante de las participaciones preferentes irá detrás de los...
CONCEPTO
Las participaciones preferentes también pueden llamarse acciones preferentes si son emitidas por una sociedad extranjera y se trata de un instrumento financiero emitido por una empresa del sector privado que no confiere a su poseedor ni participación en el capital, ni derecho a voto, ni de suscripción preferente. Además, no otorga derechos políticos al inversor y su duración esperpetua, aunque si son emitidas por una entidad de crédito pueden ser amortizadas a partir de los cinco primeros años por esa entidad con autorización previa del Banco de España.
En la Ley 19/2003, de 4 de julio, sobre régimen jurídico de los movimientos de capitales y de las transacciones económicas con el exterior y sobre determinadas medidas de prevención del blanqueo de capitales, introduce ensu Disposición Adicional Tercera un régimen legal y fiscal especial para la emisión de participaciones preferentes y otros instrumentos de deuda.
CARACTERÍSTICAS
Las Participaciones Preferentes no cotizan en Bolsa, aunque se negocian en un mercado organizado (AIAF-Asociación de Intermediarios de Activos financieros).
Pueden contar con un contrato de liquidez, aunque su liquidez es, en general,limitada, lo cual dificulta recuperar la inversión.
Son una inversión compleja y con un riesgo inherente muy elevado, ya que puede generar tanto ganancias como pérdidas.
Pueden sufrir pérdidas de valor en función del mercado, del emisor y de los mercados financieros. En concreto, el valor de reembolso puede ser menor que el valor de emisión, como consecuencia de los elementos anteriores.
Elrendimiento de las Participaciones Preferentes suele ser fijo durante el primer período, mientras que en el resto de períodos suele ser variable.
El rendimiento a percibir por el inversor está condicionado a que la sociedad emisora obtenga beneficios distribuibles. Si la entidad no tuviera beneficios distribuibles, el tenedor de la Participación Preferente no cobraría la remuneración de ese período.Las Participaciones Preferentes llevan aparejadas comisiones en la compra y en la venta para la entidad emisora, comisiones para el intermediario financiero y gastos de administración y custodia.
En caso de liquidación de la sociedad emisora se sitúan, en orden de preferencia, por detrás de todos los acreedores (tanto comunes como subordinados) y por delante de las acciones ordinarias.
Sonsimilares a la deuda subordinada (por la preferencia en caso de liquidación), pero forman parte del capital de la sociedad (renta variable), aunque los derechos de preferencia se refieren a la liquidación y al pago de la remuneración y no a los derechos políticos.
CLASIFICACIÓN
Acumulativas: Significa que la compañía suspende el pago de intereses, pero quedan en reserva para cuando se logrenresultados positivos suficientes.
No acumulativas: Implica que los intereses se dejan de pagar, no es un aplazamiento, sino una cancelación definitiva de dicho pago.
Convertibles: Son acciones que son preferentes pero que se pueden cambiar o convertir en una ordinaria, ante un determinado suceso.
Participativa: Es el caso en el que abonado el dividendo fijo, el de los accionistas ordinarios y si eldirectivo de la entidad lo determina, se efectúa un pago adicional al dividendo fijo.
No participativa: Es el caso en el que solo se abona el dividendo fijo.
Redimibles: Son aquellas en la que la entidad puede recomprar la acción a su valor nominal.
Perpetuas: Estas dejan de existir ante un retiro o una recompra por parte del emisor.
FACTORES DE RIESGO
Para el contratante:
Riesgo de nopercibir las remuneraciones: El pago está condicionado a la obtención de beneficios.
Riesgo de absorción de pérdidas: Si el emisor no ha obtenido beneficios suficientes para pagar a los contratantes, se podrá liquidar la inversión por un valor inferior al nominal.
Riesgo de orden de prelación: en caso de liquidación de la sociedad, el contratante de las participaciones preferentes irá detrás de los...
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