PARTICIPANTES EN EL CONTRATO SWAPS

Corredorres.
El papel de la banca en el contrato swap resuelve uno de los principales problemas que se presentan en los mismos, que es la dificultad de encontrar la contraparte con necesidades exactamente contrarias a las de un inversor, con el cual realizar la transacción deseada de intercambio. Este problema se resuelve por los agentes de swaps, que trabajan en los bancos de inversión,bancos comerciales y bancos mercantiles; ellos mismos asumen un lado de la transacción (esto se le conoce como posicionamiento de swap). Con sus servicios como agente, gana un margen de pago-recibo. Esto resulta de la diferencia entre el cupón swap que el agente paga y que el agente recibe.
El problema de encontrar una parte adecuada también se puede resolver mediante el empleo de un corredor deswaps. Los corredores adecuan contrapartes sin que ellos mismos se conviertan en contrapartes de los swaps. Hacen esto a cambio de comisiones. Tanto los corredores de swaps. Como los agentes de swaps facilitan la actividad de swaps haciendo verdaderamente fácil la adecuación o concordancia de las necesidades de los usuarios finales.
Para dejar más claro lo anterior, tenemos entonces que: elcorredor de swaps desempeña la labor de búsqueda y localización de partes con necesidades no armonizadas, y después negocia con cada una de ellas en beneficio de ambas. Durante el proceso de búsqueda y en las etapas iniciales de la negociación, el corredor de swaps asegura el anonimato de las otras partes potenciales.
Cuando actúan como corredores, las instituciones financieras que proporcionan elservicio no asumen algún riesgo, dado que no están tomando posición alguna en el swap. Mientras que el agente está listo para adecuar cualquier tipo de cambio o de tasa de interés que el cliente requiera, ofreciéndose él mismo con la contraparte del swap.
Participantes en el Contrato de Swap
En todo swap deben participar como mínimo tres tipos de agentes:
Originador: Es quien necesita cubrir unriesgo especifico y utiliza la figura de sustitución de títulos -swap- Deberá tomar una posición de vendedor inicial de un primer titulo valor originador del riesgo y de comprador final de un segundo titulo valor que cumpla con las características para cubrir el riesgo de portafolio que dio origen a la operación. Estos tramos de las operaciones swap no se sujetarán a precios de mercado, sinembargo, es necesario que las sociedades comisionistas de bolsa obtengan comunicación escrita por parte de éste cliente en la que clara y expresamente manifieste que conoce las condiciones de mercado actuales y está dispuesto a realizar dichas operaciones.
Agente Volteador: Es el encargado de dar vuelta a los títulos valores del originador, actuando como intermediario. Su posición deberá ser neutral ysu utilidad estará dada básicamente por la diferencia en los precios, y ésta no podrá ser en ningún caso negativa ni podrá subsanarse con utilidades de otras operaciones independientes al swap en cuestión. El volteador solo podrá comprar los títulos en posición definitiva cuando sea previamente autorizado por el originador mediante autorización escrita.
Tercero: Puede ser uno o varios los tercerosque intervengan en esta categoría. Es quien vende el (los) título (s) que sustituirá el título originador del swap y quien compra el título que dio origen a la operación swap. Cuando se presenten dos terceros independientes, estas operaciones se realizarán con el agente volteador y se regirán por precios reales del mercado
Diseño de Swaps
Tipos de Swaps


Distribuidores de Swaps
1.1Operación con Swaps
Venta de tasa de interés fija y compra de tasa de interés variable
La venta de tasa de interés fija con compra de tasa de interés variable (Pago fija, recibo variable), se lleva a cabo cuando se tiene la expectativa de que las tasas de interés van a subir y por lo tanto la tasa de interés variable se ubicará por encima de la tasa de interés fija prevaleciente en ese momento en el...