pato

2.1 CONCEPTOS


RENTABILIDAD

La rentabilidad de cualquier capital viene expresada de la siguiente forma:

Intereses generados / Capital invertido

que a nivel de una empresa sería:Beneficio generado en el periodo / Capital invertido

Sin embargo, en una empresa teniendo en cuenta la doble perspectiva de su estructura económica
financiera –activo y pasivo-, cuandohablamos de capital invertido podemos considerar que el
mismo es el activo –capital en funcionamiento- o bien, que el capital invertido es el importe de los
fondos propios. En el primer caso estamosante la rentabilidad económica o del activo y en el
segundo ante la rentabilidad financiera o de los fondos propios.

Rentabilidad económica o del activo (ROI)

La rentabilidad económica odel activo también se denomina ROA –Return on assets- y como
denominación más usual ROI – Return on investments-. Básicamente consiste en analizar la
rentabilidad del activo independientemente decómo está financiado el mismo, o dicho de otra
forma, sin tener en cuenta la estructura del pasivo.
La forma más usual de definir el ROI es:
Beneficio antes de impuestos e intereses / Activototal, promedio

¿Por qué se toma como resultado el beneficio antes de impuestos e intereses? Como se ha
comentado antes, si se trata de medir la rentabilidad del activo el resultados a considerarserán:

El beneficio después de impuestos o resultado contable –magnitud que se obtiene de la cuenta de
pérdidas y ganancias- y que es la parte que se destinará a los accionistas de la empresa,independientemente de que se reparta en forma de dividendos o se quede en la empresa en forma
de reservas.

El impuesto sobre beneficios, que es la parte del beneficio generado por el activo yque será
destinada al pago del impuesto sobre sociedades y que también se puede obtener de la cuenta de
pérdidas y ganancias y, por último,

La parte del beneficio producido por el activo...