Perdonas

Antarctica y Brahma.Antarctica y Brahma.La espuma sucia de AmBev
Producto de un interesante fenómeno, la espuma de la cerveza tiene un inmaculado color blanco pese a que el líquido es color ámbar. Hoy la espuma de las cervezas de AmBev ha dejado de ser blanca y tiene un sucio y sospechoso color.

Cuando en julio de 1999, con la fusión de Brahma y Antarctica nacía AmBev, esta última hereda lopeor de Brahma en términos de soberbia y prepotencia en el manejo de los negocios, características que se extienden a las relaciones laborales. En aquella oportunidad surgieron rumores de una filtración de informaciones, que habría beneficiado a algunos inversores en vísperas del anuncio oficial. La Comisión de Valores Mobiliarios (CVM) de Brasil comenzó entonces a investigar si Marcel Telles,Jorge Paulo Lemann y Carlos Alberto Sicupira, tenedores de la mayoría de las acciones de Brahma, habían comprado en el mercado acciones de Antarctica, que se valorizarían significativamente en el correr de los días siguientes a la fusión. En junio de 2002, los tres involucrados firmaron un acuerdo con la CVM y la investigación fue cerrada luego del pago de una multa de 300 mil reales (en la épocaequivalentes a 115 mil dólares) y la publicación, patrocinada por AmBev, de un manual de buenas prácticas corporativas.

Según una investigación periodística (1), ocho meses después de divulgado aquel manual, el belga Alexander Van Damme, uno de los mayores accionistas de Interbrew, disfrutaba en Rio de Janeiro del desfile de las escolas do samba desde el exclusivo palco de Brahma. Desde ahí setrasladó a la mansión que Lemann posee en la localidad de Angra dos Reis (2), donde se reunió con el dueño de casa, Telles y Sicupira. Esta fue la primera de una serie de negociaciones mantenidas en secreto hasta que, el pasado 3 de marzo, el negocio -todavía existen dudas si se trata de una sociedad o de una compra- entre Interbrew y AmBev se hacía público.

Lo curioso es que, al contrario delo ocurrido cuando se creó AmBev, en esta oportunidad Telles -presidente del Consejo de Administración de AmBev- vendió una importante cantidad de acciones preferenciales de la compañía (3), cuyo valor cayó 30 por ciento después del anuncio del negocio efectuado con Interbrew. Por otro lado, Telles, Sicupira y Lemann recibieron un premio de 78 por ciento por la venta de sus acciones con derecho avoto, mediante el cual embolsaron la nada despreciable suma de 4.100 millones de dólares.

Los minoritarios no existen

Analistas e inversores coinciden en que el acuerdo alcanzado por AmBev benefició únicamente a los tres accionistas mayoritarios antes mencionados, perjudicando a los minoritarios, que ni siquiera fueron consultados durante las negociaciones y se enteraron del negocio porla prensa. Según estimaciones confiables, los accionistas minoritarios perdieron 1.300 millones de reales (aproximadamente 448 millones de dólares) entre el miércoles 3 de marzo -cuando se anunció la fusión- y el jueves 11.

El accionista más perjudicado, por ser el mayor poseedor de títulos preferenciales, es Previ, la fundación de los funcionarios del Banco de Brasil que tiene a más de 70 miljubilados y pensionistas como afiliados. Antes del 3 de marzo, las acciones de AmBev en poder de Previ valían 2.900 millones de reales, una semana después su valor cayó a 2.000 millones de reales. Pero la lista de perjudicados es más amplia: la estadounidense Alliance Capital, con 18 millones de dólares en acciones preferenciales, perdió casi cinco millones de dólares. Curiosamente, el gestor deAlliance, Jean Van de Walle, también es belga, y contrito manifestó a la prensa: "En varias oportunidades hablé con Telles y siempre me dijo que no había riesgo para los poseedores de acciones preferenciales, ya que él mismo era uno de ellos". Otros gestores y administradores de recursos se encuentran en la misma situación que Alliance. Capital International, Morgan Stalley, Deutsche Bank,...