Photoshop

Paso 1

Abrimos un nuevo documento, de un tamaño acorde con el largo de la palabra que se desea escribir, en mi caso las dimensiones fueron de 430 x 120 píxeles. Para mayor comodidad visual,recomiendo trabajar sobre un fondo negro. Con este fin puedes crear un rectángulo negro de las dimensiones del documento, escoger como color de fondo el negro al abrir el documento o simplemente rellenar elfondo de ese color con la herramienta bote de pintura:

Paso 2

Luego, creamos una capa (ctrl. + shift + N) y escribimos, en color blanco, la palabra a la que aplicaremos el efecto, preferiblemente conuna fuente gruesa y grande, como por ejemplo Arial black.

Paso 3

Seguidamente, rasterizamos la capa que contiene el texto para poder trabajarlo.
Para esto puedes ir al menú capa y elegirrasterizar > texto. Otra forma es haciendo click con el botón derecho del mouse sobre la capa a rasterizar.

Paso 4

Rotamos el lienzo en el menú inicio > rotar lienzo > 90º AC. Posteriormente,aplicamos el filtro viento en el menú filtro > estilizar > viento. De esta forma creamos una especie de estalactitas de hielo.

Luego volvemos a colocar el lienzo en la posición inicial de lasiguiente forma: menú > rotar lienzo > 90ºACD.

Hecho esto habremos terminado con el procedimiento base y por consiguiente tenemos el texto listo para trabajar en el efecto de hielo.-------------------------------------------------
Efecto de Hielo

Hacemos click, con el botón derecho del mouse, sobre la capa que contiene el texto, y seleccionamos opciones de fusión para modificar el estilo de lamisma. Posteriormente aplicamos los valores que muestran las imágenes:
Sombra interior

Resplandor exterior

Bisel y relieve

Satinado

Superposición de colores

Por último, en la sección superposiciónde colores, que se ubica inmediatamente después de satinado, aplicamos un color blanco al 100% de opacidad.

Aplicando estas opciones de fusión al texto base obtendremos este efecto como resultado...