Plan Estrategico
Páginas: 57 (14119 palabras)
Publicado: 17 de junio de 2012
BORRADOR
EBTUDIO
DE
DIAGNOSTICO, Y VALUACION
FERTILIZANTES
ECUATORIANOS C.E.M.
(FERTISA)
dSr-::- DC 2GOE
~
PricerUiterhouse
23 de octubre de 1992
Seftor
Rub6n Mantilla
Banco Nacional de Fomento
Quito, Ecuador
Estimado seftor Mantilla:
Nos complace remitir a usted un borrador del informe
sobre la valuaci6n de Fertilizantes Ecuatorianos C.E.M.(FERTISA).
El informe se prepar6 para uso del Banco Nacional de
Fomento (BNF) para asistirlos en la venta de su par
ticipaci6n en FERTISA. Este informe no debe ser entre
gado a terceros, incluyendo algdn posible inver
sionista, sin previa autorizaci6n escrita del Grupo
Internacional de Privatizaci6n de Price Waterhouse.
Price Waterhouse no se responsabiliza %on tercers, aquienes tomen conocimiento de este informe, o a cuyas
manos pueda llegar. Es la responsabilidad de cualquier
potencial inversionista o prestamista (acreedor) rea
lizar sus propios procedimientos para estimar el valor
que deberA ser asignado a los activos de la empresa y
para evaluar cualquier otro factor relevante en su
Adn en caso que Price
decisi6n de inversi6n.
Waterhousepermita la entrega de este informe a un
posible inversionista, 6ste continuarA estando dirigido
al BNF.
El an~lisis y el rango de va?jres presentados en este
informe se basan en informaci6n y explzaciones conta
bles y operacionales suministradas a nosotros por el
BNF y FERTISA. No hemos verificado i.l.ependientemente
la valorizaci6n de activos fijos realizada por peritosindependientes, ni hemos auditado los estados financi
eros del BNF. Por lo tanto nosotros no expresamos una
opini6n sobre la informaci6n financiera que ha sido la
base de la evaluaci6n. Nuestras conclusiones dependen
de la integridad y exactitud de la informaci6n
suministrada.
23 de octubre de 1992
Sr. Ruben Mantilla
Banco Nacional do Fomento
PAgina 2
Los rangos de valoresindicados en nuestro informe no
se tomar~n como una valuaci6n definitiva. Ellos no
necesariamente reflejan los valores atribuibles a
FERTISA por parte de un potencial inversionista o un
tercero. Ese valor reflejarA objetivos y circunstan
cias anicos de cada inversionista. Nada en este in
forme es o deberA ser considerado como una promesa o
representaci6n del futuro desempefto odel valor de los
activos. En definitiva, el valor de FERTISA depender&
del precio que el BNF pueda convencer a un inversio
nista que pague.
Estamos a su disposici6n para discutir este borrador de
informe con ustedes.
Atentamente,
g r C4 Harrell
Dir ctor
Programas y Operaciones
c.c.
Sr. Jim Watson, USAID/Quito.
RESUMEN EJECUTIVO
1. INTRODUCCION
1
ESTUDIODIAGNOSTICO
2
A. Antecedentes de la Compafifa
2
B. Breve Resefia Hist6rica de Su Operaci6n
2
C. Descripci6n de las Instalaciones Operativas
4
D. Andlisis Financiero
5
E. Situaci6n Legal
7
F. Andlisis de Mercado
II.
9
El Mercado Mundial de Fertilizantes
El Mercado Ecuatoriano de Fertilizantes
9
12
G. Posici6nCompetitiva de Fertisa
ESCENARIOS POSIBLES DEL NEGOCIO
30
A. Introduci6n
III.
21
30
Escenario 1 - Seguir con la Modalidad Actual
Escenario 2 - Reactivar las Operaciones Productivas de la Empresa
Escenario 3 - Liquidar la Empresa
30
31
32
B. Ahorros Potenciales
IV.
32
VALUACION
33
A. Flujo de Caja Descontado (DCF)
33
LasAlternativas
B. Anlisis de la Liquidaci6n de Activos
34
37
RESUMEN EJECUTIVO
Hemos incluido nuestra presentaci6n formal al Ministro
de Agricultura y la administraci6n del BNF y CFN el 26
de octubre de 1992 como el resumen ejecutivo del
estudio. Los puntos a destacar son:
* FERTISA, no es rentable operativamente.
Los activos fijos de FERTISA no han sido bien man...
EBTUDIO
DE
DIAGNOSTICO, Y VALUACION
FERTILIZANTES
ECUATORIANOS C.E.M.
(FERTISA)
dSr-::- DC 2GOE
~
PricerUiterhouse
23 de octubre de 1992
Seftor
Rub6n Mantilla
Banco Nacional de Fomento
Quito, Ecuador
Estimado seftor Mantilla:
Nos complace remitir a usted un borrador del informe
sobre la valuaci6n de Fertilizantes Ecuatorianos C.E.M.(FERTISA).
El informe se prepar6 para uso del Banco Nacional de
Fomento (BNF) para asistirlos en la venta de su par
ticipaci6n en FERTISA. Este informe no debe ser entre
gado a terceros, incluyendo algdn posible inver
sionista, sin previa autorizaci6n escrita del Grupo
Internacional de Privatizaci6n de Price Waterhouse.
Price Waterhouse no se responsabiliza %on tercers, aquienes tomen conocimiento de este informe, o a cuyas
manos pueda llegar. Es la responsabilidad de cualquier
potencial inversionista o prestamista (acreedor) rea
lizar sus propios procedimientos para estimar el valor
que deberA ser asignado a los activos de la empresa y
para evaluar cualquier otro factor relevante en su
Adn en caso que Price
decisi6n de inversi6n.
Waterhousepermita la entrega de este informe a un
posible inversionista, 6ste continuarA estando dirigido
al BNF.
El an~lisis y el rango de va?jres presentados en este
informe se basan en informaci6n y explzaciones conta
bles y operacionales suministradas a nosotros por el
BNF y FERTISA. No hemos verificado i.l.ependientemente
la valorizaci6n de activos fijos realizada por peritosindependientes, ni hemos auditado los estados financi
eros del BNF. Por lo tanto nosotros no expresamos una
opini6n sobre la informaci6n financiera que ha sido la
base de la evaluaci6n. Nuestras conclusiones dependen
de la integridad y exactitud de la informaci6n
suministrada.
23 de octubre de 1992
Sr. Ruben Mantilla
Banco Nacional do Fomento
PAgina 2
Los rangos de valoresindicados en nuestro informe no
se tomar~n como una valuaci6n definitiva. Ellos no
necesariamente reflejan los valores atribuibles a
FERTISA por parte de un potencial inversionista o un
tercero. Ese valor reflejarA objetivos y circunstan
cias anicos de cada inversionista. Nada en este in
forme es o deberA ser considerado como una promesa o
representaci6n del futuro desempefto odel valor de los
activos. En definitiva, el valor de FERTISA depender&
del precio que el BNF pueda convencer a un inversio
nista que pague.
Estamos a su disposici6n para discutir este borrador de
informe con ustedes.
Atentamente,
g r C4 Harrell
Dir ctor
Programas y Operaciones
c.c.
Sr. Jim Watson, USAID/Quito.
RESUMEN EJECUTIVO
1. INTRODUCCION
1
ESTUDIODIAGNOSTICO
2
A. Antecedentes de la Compafifa
2
B. Breve Resefia Hist6rica de Su Operaci6n
2
C. Descripci6n de las Instalaciones Operativas
4
D. Andlisis Financiero
5
E. Situaci6n Legal
7
F. Andlisis de Mercado
II.
9
El Mercado Mundial de Fertilizantes
El Mercado Ecuatoriano de Fertilizantes
9
12
G. Posici6nCompetitiva de Fertisa
ESCENARIOS POSIBLES DEL NEGOCIO
30
A. Introduci6n
III.
21
30
Escenario 1 - Seguir con la Modalidad Actual
Escenario 2 - Reactivar las Operaciones Productivas de la Empresa
Escenario 3 - Liquidar la Empresa
30
31
32
B. Ahorros Potenciales
IV.
32
VALUACION
33
A. Flujo de Caja Descontado (DCF)
33
LasAlternativas
B. Anlisis de la Liquidaci6n de Activos
34
37
RESUMEN EJECUTIVO
Hemos incluido nuestra presentaci6n formal al Ministro
de Agricultura y la administraci6n del BNF y CFN el 26
de octubre de 1992 como el resumen ejecutivo del
estudio. Los puntos a destacar son:
* FERTISA, no es rentable operativamente.
Los activos fijos de FERTISA no han sido bien man...
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