Planes De Amortización

TRABAJO INGENIERÍA ECONÓMICA
2º PARCIAL
Juan Carlos Giraldo, María Isabel Gómez, Laura Sierra Z.

1. PROBLEMA
Industrias INGECONÓMICA S.A., una empresa del sector real colombiano, particularmente de la industria petroquímica, requiere de una financiación bancaria de largo plazo para realizar un ensanche de la capacidad de producción de su planta principal ubicada en la ciudad deCartagena.
Nuestro equipo de trabajo lidera el departamento financiero de la empresa y la junta directiva nos solicitó realizar un análisis para determinar cuál es el mecanismo de financiación más eficiente para realizar dicha inversión.
Las inversiones propias del ensanche suman COP 150.000.000 y requieren de un crédito con el sector bancario local de una suma equivalente, ya que la financiaciónse realizará en un 100%, con recursos provenientes de fuentes externas.
Después de realizar una negociación con BanEafit S.A. Establecimiento Bancario, se definieron cuatro alternativas con diferentes condiciones para contratar dicha financiación. Cumpliendo con nuestra labor en el departamento financiero, es nuestra responsabilidad, determinar cuál de éstas es la mejor alternativa paraINGECONÓMICA S.A, teniendo en cuenta que la tasa mínima de retorno (TMR) efectiva anual es de un 5%.

1.1. Datos Generales de la Financiación Bancaria
Monto: COP 150.000.000
Plazo de la Financiación Bancaria: 96 meses
Tasa de Interés: 13% EA
Pago de Interés: Mensual Vencido
Amortización: Mensual
Periodo de Gracia a Capital: No
Periodo de Gracia a Interés: No
Estudio del crédito, papeleríay demás arandelas =COP 15.000.000
TMR: 5% efectiva anual y 0.407% periódica mensual
2.2 Alternativas Ofrecidas
Planes de Financiación | #1. Cuota Creciente geométricamente |
| #2. Cuota Creciente linealmente |
| #3. Amortización Constante |
| #4. Cuota Constante |

Debido a que el pago se efectúa cada mes, se debe expresar la tasa efectiva anual dada, en tasa periódicamensual.
iapm=(1+ia)1n-1
Donde:
iapm es la tasa periódica mensual
ia es la tasa efectiva anual
n es el número de periodos mensuales en un año
Luego:
iapm=(1+0,013)112-1
iapm=0.010236844

Para cada una de las situaciones, se construyó una tabla de amortización con el fin de analizar mes a mes el comportamiento de la financiación. La tabla está constituida por la altura, lafecha, la cuota a pagar, la tasa de interés (iapm), los intereses, que están dados para cada fecha por el producto entre iapm y el saldo anterior; la amortización, es decir, la diferencia entre la cuota a pagar y los intereses de la fecha; los abonos eventuales que se puedan presentar y el saldo mensual de la deuda, que está dado para una fecha por la diferencia entre el saldo anterior y laamortización presente, si se efectúa un abono, también es descontado.

2.3 Cuota Constante - Modelo de cálculo
Para este caso, se hace necesario calcular mes a mes un factor, que está dado por la siguiente expresión:
Factor=1+i(n-altura)i1+i(n-altura)-1
O bien se puede calcular así:
Luego se calcula la cuota neta mensual a pagar al multiplicar el factor y el saldo del periodo anterior,obteniendo siempre el mismo resultado.
A continuación es posible calcular el valor amortizado, al restar del saldo los intereses correspondientes a pagar.

VPN=Valor comisiones y arandelas+A1+TMR96-11+TMR96 TMR

2.4 Amortización Constante - Modelo de cálculo
En este caso, se calcula la cuota de amortización (Igual para cada mes) al dividir el préstamo total en el número de periodos a pagar,es decir,
Amortización=150.000.00096
Amortización=COP 1.562.500
Una vez efectuado este cálculo, es posible hallar la cuota neta mensual a pagar, al sumar la cuota de amortización, más los intereses a pagar cada mes.
Adicionalmente, al hallar la diferencia entre cuotas, se nos presenta un misma diferencia entre cuota y cuota, lo cual significa un gradiente, el cual para este caso fue de COP...