Play Time Toy
Páginas: 5 (1230 palabras)
Publicado: 7 de octubre de 2014
PLAY TIME TOY COMPANY (PTTC)
ANÁLISIS DE SITUACIÓN FINANCIERA/ RECOMENDACIONES
Play Time Toy Company es una empresa que se dedica a la fabricación de juguetes plásticos para niños. Es un negocio estacional; el 80% de las ventas ocurre entre agosto y diciembre, temporada en la que los grandes almacenes y jugueterías se provisionan de mercancía para la Navidad.
Al señor King, presidente yaccionista de la compañía, se le ha presentado una disyuntiva: cambiar o no el sistema de producción estacional a uno uniforme, de conformidad con la propuesta que le hiciera el señor Lindop, en su calidad de director de producción de la compañía.
I. VENTAS Y RENTABILIDAD:
Las ventas de PTTC pasaron de US$5,198,000.00 en 1988 a US$5,950,000.00, para un 15% de aumento, mientras que de 1989 a 1990el incremento fue de 24%. Para el año 1991, se esperaba un crecimiento de un 21.08%. Esta proyección de ventas no se vería afectada por el sistema de producción elegido.
En lo que respecta al margen bruto histórico, este ha rondado entre el 28% y el 31%; el margen neto sobre ventas (ROS) pasó de 4.3% en 1998, a 1.19%, en 1999, y 3.2% en 1990. La proyección del margen bruto para 1991, con elsistema de producción estacional, era del 30%, y la del margen neto de 3.25%. La rentabilidad sobre capital tuvo un promedio de 8.7% en ese periodo.
En lo que respecta a crecimiento de ventas y rentabilidad, PTTC es una empresa atractiva, en comparación con otras de la industria. Con la medida de cambiar el sistema de producción se está buscando aumentar los beneficios y disminuir la dependenciadel crédito bancario, al disponer de más recursos líquidos.
II. NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDOS/
FONDOS DE MANIOBRA:
El fondo de maniobra, es decir, los recursos permanentes menos los activos fijos, experimentó un aumento de 10.7%, al pasar de US$2,268,000.00 en 1990, a US$2,511,000.00 en el balance proyectado para 1991.
Por otro lado, el incremento de las NOF (activos corrientesoperativos menos pasivos corrientes operativos) es de un 14.8% en igual periodo.
1990
1991
(Proyectado)
FM-NOF
FONDO MANIOBRA
2,268,000.00
2,511,000.00
-243,000.00
NOF
2,998,000.00
3,441,000.00
-443,000.00
Como podemos apreciar en el cuadro anterior, LAS NECESIDADES DE RECURSOS NEGOCIADOS aumentaron en un 82.3% (mientras que la proyección de ventas aumenta solo un 21.08% con respectoal año anterior). En consecuencia, la empresa tendrá que realizar cambios operativos a fin de disminuir las necesidades operativas de fondos, las cuales deberán ser cubiertas con fondos propios o con préstamos a corto plazo.
El fondo de maniobra es positivo, lo que significa que el problema de la compañía no es de PLANTEAMIENTO o ESTRUCTURA, sino más bien de FUNCIONAMIENTO. Sin embargo, loscoeficientes operativos indican que no hubo variación en promedio de cobro – que se mantuvo en 60 días -, ni en el promedio de pago (30 días). El problema es que la estructura operativa no resiste el aumento de producción/ ventas.
III. SISTEMA DE PRODUCCIÓN ESTACIONAL VS.
PRODUCCIÓN UNIFORME:
El sistema actual de producción es Pull. En consecuencia, es el cliente que hace el pedido a lacompañía, la que, a su vez, lo produce. En este modelo, producción es igual a ventas y no existe inventario de producto terminado.
En el anexo de Excel, mostramos el estado de resultados proyectado para el año 1991, tanto en un esquema de producción estacional como uniforme. El resumen de los indicadores más relevantes es el siguiente:
PRODUCCIÓN
VARIACIÓN
ESTACIONAL
UNIFORMENumérica
Porcentual
Ventas
9,000,000.00
9,000,000.00
0
0
Margen bruto
2,700,000.00
3,135,600.00
435,600.00
16.13%
G. operativos
2,256,000.00
2,355,960.00
99,600.00
4.43%
EBIT
444,000.00
779,640.00
335,640.00
75.59%
Resultado neto
293,000.00
514,560.00
221,560.00
75.62%
IV. FLUJO DE EFECTIVO:
Si comparamos los dos cuadros del estado de flujo de efectivo para una...
ANÁLISIS DE SITUACIÓN FINANCIERA/ RECOMENDACIONES
Play Time Toy Company es una empresa que se dedica a la fabricación de juguetes plásticos para niños. Es un negocio estacional; el 80% de las ventas ocurre entre agosto y diciembre, temporada en la que los grandes almacenes y jugueterías se provisionan de mercancía para la Navidad.
Al señor King, presidente yaccionista de la compañía, se le ha presentado una disyuntiva: cambiar o no el sistema de producción estacional a uno uniforme, de conformidad con la propuesta que le hiciera el señor Lindop, en su calidad de director de producción de la compañía.
I. VENTAS Y RENTABILIDAD:
Las ventas de PTTC pasaron de US$5,198,000.00 en 1988 a US$5,950,000.00, para un 15% de aumento, mientras que de 1989 a 1990el incremento fue de 24%. Para el año 1991, se esperaba un crecimiento de un 21.08%. Esta proyección de ventas no se vería afectada por el sistema de producción elegido.
En lo que respecta al margen bruto histórico, este ha rondado entre el 28% y el 31%; el margen neto sobre ventas (ROS) pasó de 4.3% en 1998, a 1.19%, en 1999, y 3.2% en 1990. La proyección del margen bruto para 1991, con elsistema de producción estacional, era del 30%, y la del margen neto de 3.25%. La rentabilidad sobre capital tuvo un promedio de 8.7% en ese periodo.
En lo que respecta a crecimiento de ventas y rentabilidad, PTTC es una empresa atractiva, en comparación con otras de la industria. Con la medida de cambiar el sistema de producción se está buscando aumentar los beneficios y disminuir la dependenciadel crédito bancario, al disponer de más recursos líquidos.
II. NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDOS/
FONDOS DE MANIOBRA:
El fondo de maniobra, es decir, los recursos permanentes menos los activos fijos, experimentó un aumento de 10.7%, al pasar de US$2,268,000.00 en 1990, a US$2,511,000.00 en el balance proyectado para 1991.
Por otro lado, el incremento de las NOF (activos corrientesoperativos menos pasivos corrientes operativos) es de un 14.8% en igual periodo.
1990
1991
(Proyectado)
FM-NOF
FONDO MANIOBRA
2,268,000.00
2,511,000.00
-243,000.00
NOF
2,998,000.00
3,441,000.00
-443,000.00
Como podemos apreciar en el cuadro anterior, LAS NECESIDADES DE RECURSOS NEGOCIADOS aumentaron en un 82.3% (mientras que la proyección de ventas aumenta solo un 21.08% con respectoal año anterior). En consecuencia, la empresa tendrá que realizar cambios operativos a fin de disminuir las necesidades operativas de fondos, las cuales deberán ser cubiertas con fondos propios o con préstamos a corto plazo.
El fondo de maniobra es positivo, lo que significa que el problema de la compañía no es de PLANTEAMIENTO o ESTRUCTURA, sino más bien de FUNCIONAMIENTO. Sin embargo, loscoeficientes operativos indican que no hubo variación en promedio de cobro – que se mantuvo en 60 días -, ni en el promedio de pago (30 días). El problema es que la estructura operativa no resiste el aumento de producción/ ventas.
III. SISTEMA DE PRODUCCIÓN ESTACIONAL VS.
PRODUCCIÓN UNIFORME:
El sistema actual de producción es Pull. En consecuencia, es el cliente que hace el pedido a lacompañía, la que, a su vez, lo produce. En este modelo, producción es igual a ventas y no existe inventario de producto terminado.
En el anexo de Excel, mostramos el estado de resultados proyectado para el año 1991, tanto en un esquema de producción estacional como uniforme. El resumen de los indicadores más relevantes es el siguiente:
PRODUCCIÓN
VARIACIÓN
ESTACIONAL
UNIFORMENumérica
Porcentual
Ventas
9,000,000.00
9,000,000.00
0
0
Margen bruto
2,700,000.00
3,135,600.00
435,600.00
16.13%
G. operativos
2,256,000.00
2,355,960.00
99,600.00
4.43%
EBIT
444,000.00
779,640.00
335,640.00
75.59%
Resultado neto
293,000.00
514,560.00
221,560.00
75.62%
IV. FLUJO DE EFECTIVO:
Si comparamos los dos cuadros del estado de flujo de efectivo para una...
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