Pol tica de Deuda en UST Inc





















ANALISIS DEL CASO.
La empresa UST es conocida como una empresa financieramente conservadora, que siempre ha logrado rendimientos superiores con un bajo nivel de financiamiento externo y pago de dividendos en efectivo e ininterrumpidos desde 1912.
En el año 1998 UST retoma la decisión (anteriormente suspendida por los cuestionamientos legales del mercado del Tabaco) deadquirir un préstamo de 1.000 millones de dólares con el fin de acelerar el programa de recompra de acciones de la compañía.
El Mercado del Tabaco sin humo.
Así también en el mismo año el segmento del tabaco sin humo húmedo tenia una cuota del 50% del total de la industria tabacalera. El rápido crecimiento fue con volúmenes anuales de rape húmedo de 2,9% en 1997 y 1,2% en 1998, su crecimiento ha sidoresultado de factores que influyeron en las prohibiciones a los fumadores, quienes asumen un menor riesgo a su salud al preferir este producto a un precio más conveniente masificándose en diversos segmentos de consumidores.
Posición Competitiva.
UST ha mostrado una gran participación en el mercado tabacalero (77%).Una de las razones muy relevante en sus resultados, son los aumentos de precioconstantes que le proporcionaron un firme impulso a los beneficios y al valor de las acciones de la compañía.
Sin embrago este ha ido decreciendo a través de los años por la estrategia de precios implementada, además de la baja diversificación de sus productos. Ganando parte de este mercado las pequeñas industrias que entraron a competir directamente por precio/valor. Para repuntar sus ventas USTmodifico su estrategia de marketing implementando mercadeo y promoción; muestras gratis, rebajas por correo, precios de pack, etc. además Aumentó sus puntos de ventas junto a otras estrategias.
 INDUSTRIAS:
1996
1997
1998
Tasa CAC
UST
 
 
 
 
Porcentaje de participación de Mercado Total
79,50%
78,20%
77,20%
1,60%
CONWOOD
 
Porcentaje de participación de Mercado Total
12,80%
13,10%
13,20%
3,90%
SWEDISHMATCH
 
Porcentaje de participación de Mercado Total
2,30%
3,00%
4,60%
14,30%
SWISHER
 
Porcentaje de participación de Mercado Total
4,90%
5,10%
3,80%
21%
OTROS FABRICANTES
 
Porcentaje de participación de Mercado Total
0,50%
0,60%
1,20%
4,2
Anexo 2: Información sobre participación de mercado de UST Inc. CAC: Tasa de crecimiento Anual compuesta a 7 años.

UST a nivel participación de Mercadototal a través de sus años disminuyó llegando a un CAC 1,6% comparado con sus competidores como por ejemplo SWEDISH MATCH que ha crecido a lo largo de su entrada al mercado apuntando a precios bajos y estrategias de diferenciación dándole valor agregado a sus productos alcanzando su participación con CAC 14,3%. Mientras que UST sigue aumentando sus precios sin innovación en sus productos ydisminuyendo su cuota de Mercado. Viendo su desventaja insertó un nuevo producto con alta calidad y precio valor (Red Seal) siendo su reacción estratégica tardía y no influenció en la cuota de Mercado.

Litigios y el entorno Legislativo.
La industria tabacalera esta en constante amenaza por litigios y legislación, juicios relacionados con la salud, siendo en menor grado los fabricantes de tabaco sin humodebido a que la investigación científica no ha sido concluyente. Sumado al hecho de que el tabaco húmedo afecta en menor grado al fumador pasivo.
Hechos destacados en el área legal y política:
El congreso aprueba una legislación amplia sobre el tabaco que desfavorece a la industria.

Desestimación de juicios colectivos en representación de los fumadores y de fondos de atención de salud desindicatos laborales.

Conflictos judiciales en los que se ven envueltas las tabaqueras e indemnizaciones a satisfacer.

Escasa capacidad de expansión en los países tradicionalmente fumadores.

Se acuerda el pago de 206.000 millones de dólares a la estatal Medicaid por juicios, además de una prohibición de hacer publicidad y promociones dirigidas a los jóvenes. Lo que dificulta aún más su expansión....