Polar

El caso “La Polar” y sus consecuencias para el mercado en el ámbito social.
Hace algunos años estalló un escándalo económico en la conocida multitienda La Polar, que había estado reprogramando automáticamente a sus clientes, sin su consentimiento y con intereses y cargos usureros.
Esta situación presenta varias aristas, que tienen graves consecuencias sobre el mercado de capitales del país.
Enprimer lugar, hay un claro abuso hacia los usuarios, que después de haber comprado sus productos a crédito, ven con angustia como sus deudas se multiplican por varias veces hasta cifras impagables. Sernac ha presionado fuertemente a La Polar para que recalcule los intereses sobre bases más razonables, y saque a los clientes reprogramados del Dicom.
En segundo lugar, hay un caso de entrega debalances inflados al mercado, con estados de resultados falsos, que se ha transformado en un verdadero “Enron chileno”.
En efecto, al reprogramar automáticamente a clientes morosos, las pérdidas por cartera mala que debió haber efectuado la multi-tienda no se reflejaron en los estados financieros. Al inflar y falsear los estados de resultados, se indujo a las personas e instituciones a invertir enforma errónea en acciones de esta institución, y a los bancos y AFP a prestarle recursos que de otra manera no lo habrían hecho.
En tercer lugar, surge un terrible manto de duda sobre la falla que tuvieron los sistemas de control que debieron haber impedido una situación como ésta. Los órganos internos de control de la empresa, los auditores externos, las empresas clasificadoras de riesgo, y eldirectorio de la empresa fallaron rotundamente en cumplir su labor. La Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) se ha querellado contra los directores por no haber cumplido con las labores mínimas de control a que los obligaba su investidura.
En cuarto lugar, los principales ejecutivos de la empresa aparecen ganando cifras millonarias en transacciones bursátiles con acciones de La Polar, en unaclara violación a los principios del no uso de información privilegiada. De hecho, crearon una sociedad especial para efectuar estas transacciones bursátiles. Todos los países más avanzados castigan el uso de información privilegiada para efectuar transacciones que impliquen beneficio personal. La SVS ha formulado cargos contra una serie de ejecutivos sobre este punto.
En quinto lugar, hay unfenómeno adicional de “caraduras” que también mina la confianza del público. En este caso, los “asaltantes” se quedan en el lugar del delito, alegan completa inocencia, contratan abogados para que salgan a defender lo indefendible, y se sientan a esperar tranquilamente las fallas del sistema judicial, que les permita salirse con la suya y gozar tranquilamente con las ganancias mal habidas.

Resultafundamental para volver a recuperar la confianza en el mercado de capitales, que la justicia impere en este caso y se aplique todo el rigor de la ley a todos los responsables de este delito.

A tres años del fraude de las repactaciones unilaterales
El retail “se aleja” del negocio financiero
El caso cambió por completo el panorama para el retail, dejando a su vez coletazos importantes para su negociofinanciero. El estallido del caso dejó en evidencia que no existía claridad sobre quién era el encargado de regular a una industria que daba créditos al 43,5% de los hogares (Encuesta Financiera de Hogares 2011-2012), derivando en diferencias entre la SBIF y el Banco Central. Pero la disputa finalmente se zanjó y se clarificaron los límites. Con La Polar la atención se centró sobre la industria y,desde entonces, la regulación se endureció para todo el sector. Prueba de ello es la emisión de la circular III.J.1, cuya puesta en marcha originó una disputa entre regulador y regulados. El gerente general del Retail Financiero, Claudio Ortiz, sostiene que el endurecimiento de las regulaciones “fue parte de las externalidades que trajo La Polar, y creemos que en algunos momentos se sobre...