POLITICA_MACROECONOMICA_Y_EMPRESA__2015

POLITICA FISCAL
ANALISIS DE COYUNTURA ECONOMICA
ESPOECILIZACION EN FINANZAS CORPORATIVAS
JOSE ROBERTO ACOSTA RAMOS
Bogotá D.C., Septiembre 4 y 5 de 2015

COVERGENCIA AL EQUILIBRIO
$

Q

DIVERGENCIA AL EQUILIBRIO
$

Q

P.I.B.

Superávit

Tiempo

Tiempo

Déficit

POLITICA FISCAL ANTICICLICA

P.I.B.

Superávit

Tiempo

Tiempo

Déficit

POLITICA FISCAL PROCICLICA

EVOLUCION DEL COEFICIENTE DEGINI EN COLOMBIA

0.60
0.55
0.50
0.45
0.40
1999

1988

1978

1971

1964

1951

1938

INGRESOS DEL GOBIERNO NACIONAL CENTRAL

IN G R E S O S T O T A L E S
C O R R IE N T E S
T R IB U T A R IO S
D IR E C T O S

N O T R IB U T A R IO S

IN D IR E C T O S

D E C A P IT A L
DE BALANCE

C R E D IT O S

COMPOSICION DEL GASTO DEL GOBIERNO CENTRAL

TIPO DE POLITICA FISCAL EXPANSIVA

• Reducción deImpuestos
• Aumento de los Gastos del Gobierno
• Subsidios, exenciones o bonificaciones
fiscales al consumo interno
• Subsidios, exenciones o bonificaciones
fiscales al consumo del los no residentes

RECAUDACION TOTAL

C U R V A D E A R T H U R LA F F E R

TARIFA MAXIMA

RECAUDO MAXIMO

ZONA PROHIBITIVA

TARIFA IMPOSITIVA

RESTRICCION PRESUPUESTARIA DEL SECTOR PUBLICO

Saldo fiscal = iB + G – Tx
Saldofiscal real = iB + G – Tx – 
Saldo fiscal real = (i-G - Tx
Saldo fiscal Real = rB + G – Tx
Donde,
iB
= Intereses nominales pagados
G
= Gasto en bienes y servicios
Tx
= Impuestos

Inflación
r
= Tasa real de interés

POLITICA MONETARIA

FUNCIONES DEL DINERO
• MEDIO DE CAMBIO: Artículo que los compradores
entregan a los vendedores para adquirir otros bienes
• UNIDAD DE CUENTA: Patrónutilizado para marcar
los precios y registrar las deudas
• DEPOSITO DE VALOR: Artículo que pueden utilizar
los individuos para transferir poder adquisitivo del
presente al futuro.
• LIQUIDEZ: Facilidad con que puede convertirse un
activo en medio de cambio dentro de la economía

Funciones de la Política Monetaria
• Función Anticíclica - Estabilidad
• Reducir al mínimo los costos derivados de
lainflexibilidad imperfecta de los salarios y
precios nominales (no obstante es poco
eficaz sobre el poder monopolístico y la
información deficiente)

OBJETIVOS E INSTRUMENTOS DE POLITICA MONETARIA
INSTRUMENTOS

VARIABLE
OPERATIVA

REPOS

Base
Monetaria

VARIABLE
MONETARIA
QUE ACTUA
COMO
OBJETIVO
INTERMEDIO

VARIABLES
QUE
REPRESENTA
OBJETIVOS
FINALES

M1, M2, ó, M3

EMPLEO

Interés de L.P.
OMAENCAJES

Liquidez
Bancaria
Interés de C.P.
Nivel 2

PRECIOS

Crédito
Bancario

Balanza
de Pagos

Tipo de
Cambio

P.I.B. Real
Nivel 1

EJEMPLO DE COMO LA COYUNTURA POLITICA PREDOMINA SOBRE
LOS SUPUESTOS TEORICOS – CRISIS AGOSTO 2002

INFLACION

INFLACION

SOSTENIDO
AUMENTO

SUSTANCIAL
GENERALIZADO

PRECIO$

TEORIA CUANTITATIVA O ECUACION DE CAMBIO

MV=PQ
M= Dinero en Circulación
V = Velocidad Mediade Circulación del Dinero
P = Precios de las Mercancías
Q = Y = Cantidad de Mercancías

P=

MV
Q

P =

M

LA INFLACION DE DEMANDA

Precios
DEM

A
D
N
A

O

Cantidades
LIMITES DE CAPACIDAD INSTALADA

RELACION ENTRE INFLACION CRECIMIENTO Y POLITICA
MONETARIA

AGREGADOS MONETARIOS CORRIENTES

COLOMBIA
INDICE DE SUFRIMIENTO MACROECONOMICO
Periodos

Inflación
A

Desempleo
B

Crecimiento
CSufrimiento
A+ B – C

1967-74

12,1

9,9

6,2

15,8

1975-81

24,7

9,5

4,5

29,7

1982-89

22,6

11,7

3,5

30,8

1990-97

24,0

10,1

4,0

30,1

1998-02

10,7

18,1

0,49

28,3

2002-14

4,8

11,6

4,1

12,3

EMPLEO

INDICADORES DE LA OFERTA LABORAL

Poblac. Econ. Activa
Poblac. Econ. Activa

T.B.P.=
Población Total
CADA VEZ MAS
MIEMBROS DE CADA
FAMILIA ENTRAN A
BUSCAR UNA
ACTIVIDAD LABORAL

T.P.G. =Pob. En Edad de Trabaj.

LA INESTABILIDAD DE LA
P.E.A. IMPIDE SABER SI
CUANDO AUMENTA EL
DESEMPLEO SE ESTA
REALMENTE
MEJORANDO O
EMPEORANDO LA
SITUACION LABORAL

P O B L A C IO N T O T A L

M e n o re s d e 1 2 a ñ o s P o b l a c .= , o > a 1 2 a ñ o s
P .E .I.
M o vi l p e ro In a c tv.

P .E .A .
In c a p c td .P rm ts

EM PLEADO S
F u l T im e H a lf T im e

S U B -E M P L E A D O S
V is ib...