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ECONOMÍA, JUEVES 09 DE OCTUBRE 2014
Moody's mantuvo la perspectiva negativa para el sistema financiero argentino

La evaluadora de riesgo crediticio advirtió por las consecuencias "de la recesión económica y el default". Prevé, además, "un deterioro de la moneda" y que la inflación seguirá siendo elevada
Claramente las nuevas medidas de control de los bancos, más que la regulación delsistema, como fijar límites a las tasas de interés para las colocaciones a plazo fijo y también del crédito, en función de la que el Banco Central ofrece por sus instrumentos de regulación monetaria, poco ayuda a mejorar los indicadores de rentabilidad del sistema.
Valeria Azconegui, assistant vicepresident de Moody's, destacó que "ante un escenario de contracción de la economía, prevemos un elevadoíndice de inflación, un deterioro de la moneda, como así también que el gobierno continúe implementando políticas poco ortodoxas, todos factores que dañarán los volúmenes de negocios y las ganancias de los bancos en los próximos trimestres".
Agrega la calificadora de riesgo que "la Argentina se encuentra atravesando una recesión económica desde el primer trimestre de 2014, y el default soberano enjulio ha perjudicado aún más la confianza de los inversores y consumidores. Prevemos que el PBI se reduzca al menos un 2% en el 2014, y se estanque en 2015, y con una inflación tan alta, esperamos que el desempleo aumente y los salarios reales de los individuos caigan", añade Azconegui.
MOODY'S PROYECTA MÁS INFLACIÓN Y CAÍDA DE LA ACTIVIDAD AGREGADA
"A pesar de la devaluación de la moneda y delaumento de la incertidumbre de los ahorristas, los depósitos se mantienen relativamente estables, en parte debido a que los grandes depositantes institucionales argentinos (tales como compañías de seguros, fondos de pensión y de inversión) no pueden transferir dinero al exterior, debido a los estrictos controles de capital", agrega el informe de la evaluadora para justificar que decidió mantener laperspectiva negativa para el sistema financiero argentino considerado en su conjunto.
"Los bancos siguen siendo rentables en términos nominales, factor impulsado principalmente por la ganancia extraordinaria derivada de la tenencia de dólares en enero último, cuando el peso se depreció bruscamente. Sin embargo, las restricciones posteriores del gobierno sobre las posiciones en moneda extranjerade los bancos limitarán las ganancias de futuras oscilaciones en el tipo de cambio", sostiene Moody's.
LUEGO DE LA DEVALUACIÓN DE ENERO LA RENTABILIDAD SE FUE LIMITANDO
Un mercado que se achica
Al respecto, de los datos del sistema financiero que publica el Banco Central se desprende que en el caso de la banca privada, la rentabilidad operativa nominal sobre el patrimonio (ROE) fue subiendo alritmo de la inflación, como parámetro general, pero se fue deteriorando aceleradamente la originada exclusivamente por las operaciones con clientes, más aún en términos reales, ya que en esa franja pasó de un quebranto de 4% a 5%, entre 2011 y 2012, a 11% en 2013 y se proyecta a más de 24% para el corriente año.
Mientras que considerando el conjunto de las transacciones se limita a un rangoinferior a 4%, cuando en el caso de Brasil el promedio del último cuatrienio fue de 9%; sube a 14% en México; a 17% en Chile y 21% en Colombia, mostrando una clara relación inversa con la tasa de inflación.
LA GANANCIA REAL SOBRE EL PATRIMONIO ES UN TERCIO DE LA QUE SE OBTIENE EN BRASIL Y CASI UN DÉCIMO EN COLOMBIA
Y si bien en pesos la rentabilidad que registran los bancos, que en el caso delsegmento de los privados fue de 16.104 millones de pesos al cierre del primer trimestre, se reduce a la cuarta parte si rigiera la posibilidad de ajuste de los activos por la tasa de inflación, alertan los analistas de balances del sistema.
Además, señala Moody's que "el aumento del riesgo país ha restringido el acceso de los bancos a las líneas de crédito del exterior, hecho que perjudica la...