Politicas Crediticias

Evaluación de la Política Monetaria, Cambiaria y Crediticia a Noviembre de 2011

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ÍNDICE PROPUESTA DE POLÍTICA MONETARIA, CAMBIARIA Y CREDITICIA
I. PANORAMA GLOBAL 1 1 1 4 6 9 9 9 9 10 10 11 12

A. PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA MUNDIAL 1. Crecimiento económico 2. Inflación B. PRINCIPALES RIESGOS DEL PANORAMA GLOBAL II. PANORAMA INTERNO

A. PERSPECTIVAS DEL SECTOR REAL B. PERSPECTIVASDEL SECTOR FISCAL 1. Escenario base 2. Escenario alternativo C. PERSPECTIVAS DEL SECTOR EXTERNO D. PROYECCIONES, PRONÓSTICOS Y EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN 1. Proyección econométrica de inflación para 2012 2. Pronósticos de mediano plazo con base en el Modelo Macroeconómico Semiestructural (MMS) 3. Expectativas de inflación del panel de analistas privados III. PROPUESTA DE POLÍTICA MONETARIA,CAMBIARIA Y CREDITICIA

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A. MARCO DE POLÍTICA MONETARIA B. OBJETIVO FUNDAMENTAL C. META DE POLÍTICA 1. Razón de ser de la meta de inflación 2. Meta de inflación en 2011 3. Propuesta de meta de inflación 4. Característica de la meta de inflación propuesta D. VARIABLES INDICATIVAS DE LA POLÍTICA MONETARIA 1. Ritmo inflacionario total proyectado 2. Ritmoinflacionario subyacente proyectado

Propuesta de Política Monetaria, Cambiaria y Crediticia

3. Expectativas de inflación del panel de analistas privados 4. Tasa de interés parámetro 5. Tasa de interés de política monetaria del Modelo Macroeconómico Semiestructural (MMS) E. ÍNDICE SINTÉTICO DE LAS VARIABLES INDICATIVAS F. VARIABLES INFORMATIVAS 1. Emisión monetaria 2. Medios de pago 3. Créditobancario al sector privado 4. Tipo de cambio real de equilibrio 5. Tasas de interés activas y pasivas del sistema bancario (en M/N y en M/E) 6. Tasa de interés de corto plazo G. ENFOQUE DEL ESQUEMA DE METAS EXPLÍCITAS DE INFLACIÓN 1. Objetivo fundamental 2. Operaciones de estabilización monetaria 3. Flexibilidad cambiaria H. INSTRUMENTOS DE POLÍTICA MONETARIA, CAMBIARIA Y CREDITICIA 1. Políticamonetaria 2. Política cambiaria 3. Política crediticia I. MEDIDAS PARA CONTRIBUIR A LA EFECTIVIDAD DE LA POLÍTICA MONETARIA 1. Información de las operaciones interbancarias en el mercado secundario de valores 2. Seguimiento en tiempo real de la tasa de interés interbancaria de las operaciones de reporto al plazo de un día (overnight) 3. Información sobre liquidez bancaria 4. Información de las operacionesen el mercado cambiario 5. Información del mercado de divisas a plazo

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6. Coordinación con la política fiscal 7. Eliminación del mecanismo de recepción de depósitos a plazo con el sector privado no financiero por medio de la ventanilla 8.Transparencia y rendición de cuentas del Banco de Guatemala IV. RECOMENDACIÓN ANEXO PERSPECTIVAS ECONÓMICAS PARA 2012 APÉNDICE ESTADÍSTICO SECTOR REAL SECTOR MONETARIO SECTOR FISCAL SECTOR EXTERNO SECTOR BANCARIO

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I. A. 1. PANORAMA GLOBAL PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA MUNDIAL Crecimientoeconómico del Euro no se profundice; c) que los precios internacionales de las principales materias primas no continúen elevándose; y d) que las principales economías con mercados emergentes permanezcan con un relativo dinamismo, creciendo a tasas menores que las de 2011.

Durante 2011 la economía mundial se vio afectada por varios acontecimientos adversos que incidieron en el desempeño económico anivel global. En los Estados Unidos de América el ritmo de crecimiento económico se desaceleró, debido a rigideces en los mercados inmobiliario y laboral que limitaron la expansión del consumo privado, así como a las expectativas de un deterioro de la economía mundial por la intensificación de la crisis de la deuda soberana en Europa. La ralentización que se observa en la Zona del Euro ante la...