Politicas De Dividendos

POLÍTICA DE DIVIDENDOS
Los dividendos representan una fuente de flujos de efectivo para los accionistas y proporcionan información sobre el rendimiento de la empresa. Algunos accionistas esperan recibir dividendos, otros se conforman con ver un aumento en el precio de las acciones aunque no reciban dividendos. La política de dividendos de la empresa depende de varios factores. Este capítuloconsidera la importancia de los dividendos para los accionistas y explica los factores clave de la política de dividendos, los tipos básicos de dividendos y las formas alternativas de dividendos.
Fundamento de los dividendos
Los dividendos en efectivo esperados son la principal variable de rendimiento con la que los propietarios e inversionistas determinan el valor de las acciones. Representanuna fuente de flujos de efectivo para los accionistas y proporcionan información sobre el rendimiento presente y futuro de la empresa. Como las ganancias retenidas (ganancias no distribuidas a los propietarios como dividendos) constituyen una forma de financiamiento interno, la decisión sobre los dividendos afecta de manera significativa las necesidades de financiamiento externo de la empresa. Enotras palabras, si la empresa requiere de financiamiento, cuanto mayor sea el dividendo en efectivo pagado, mayor será la cantidad de financiamiento que debe recaudarse externamente a través del financiamiento o la venta de acciones comunes o preferentes (pues aunque los dividendos se cargan a las ganancias retenidas, en realidad se pagan en efectivo). Lo primero a saber de los dividendos enefectivo son sus procedimientos de pago.
PROCEDIMIENTOS DE PAGO DE DIVIDENDOS
La junta directiva de empresa decide en reuniones trimestrales o semestrales si se pagarán dividendos en efectivo a los accionistas corporativos y en qué monto. El rendimiento financiero del periodo anterior y la perspectiva futura, así como los dividendos pagados recientemente, son aspectos importantes que se consideranal tomar la decisión sobre los dividendos. Si esta se declarara, debe establecerse la fecha del pago de dividendos en efectivo.

MONTO DE LOS DIVIDENDOS
La decisión de pagar o no dividendos y, en caso de pagarlos en que monto, depende sobre todo de la política de dividendos de la empresa. La mayoría de las empresas tiene una política establecida con respecto a los dividendos periódicos, perolos directores de la empresa pueden cambiar este monto, basándose en los incrementos o disminuciones importantes de las ganancias.

Fecha relevantes
Si los directores de la empresa declaran un dividendo, también publican comúnmente una declaración que indica la decisión sobre los dividendos, la fecha de registro y la fecha de pago. Por lo general, esta declaración se cita en the Wall Streetjournal y otros medios informativos financieros.
Fecha de registro.
Todas las personas cuyos nombres están registrados como accionistas en la fecha de registro establecida por los directores reciben un dividendo declarado en un momento específico en el futuro. Estos accionistas se conocen como tenedores de registro.
Debido al tiempo necesario para realizar los registros contables cuando se negociauna acción, esta se negocia ex dividendo 2 días hábiles antes de la fecha de registro.
Los compradores de una acción que se negocia exdividendo no reciben el dividendo actual. Una manera sencilla para determinar el primer día en que la acción se negocia ex dividendo consiste en restar 2 días a la fecha de registro; si se atraviesa un fin de semana, deben restarse 4 días. Si ignoramos lasfluctuaciones de mercado general, se espera que el precio de la acción disminuya en el monto del dividendo declarado en la fecha ex dividendo.
Fecha de pago.
La fecha de pago, establecida también por los directores, es la fecha real en la que la empresa envía por correo el pago de los dividendos a los tenedores de registro. Por lo general, se establece unas semanas después de la fecha de registro....