POLITICAS DEL EFECTIVO

 Políticas de Efectivo y Activo Circulante.
 

El establecimiento de políticas tiene como objetivo, evitar la insuficiencia o exceso de efectivo y activos circulantes así como optimizar los costos asociados mediante su manejo y administración.

Caja y Bancos.

Las empresas requieren del establecimiento de políticas de efectivo que les permitan contar con los recursos financieros necesarios parahacer frente a sus obligaciones de corto plazo, por lo que deben tener fondos suficientes para hacer frente a los desfases que se producen entre los ingresos y los pagos dentro de las operaciones normales de la empresa, ya que en algunas ocasiones éstos no concurren conforme a lo programado y, en otras, se requiere la creación de fondos durante un cierto tiempo para poder cumplir con pagos noconstantes, como pueden ser: el pago de dividendos o de impuesto sobre la renta.

Las políticas pueden establecerse con el fin de mantener un nivel de efectivo superior al normal como una previsión de oportunidad, para aprovechar en un momento dado el beneficio de emplear o invertir en condiciones favorables, como la compra a precio reducido de un lote importante de materia prima, la compra o laobtención de un descuento importante por pago anticipado.

Algunas empresas requieren mantener cantidades superiores a las normalmente necesarias en su función operativa, para hacer frente a una situación de falta de liquidez repentina que puede producirse por una baja importante de ventas, aumento en el precio de las materias primas o por una falta de recuperación oportuna de las cuentas por cobrar aclientes.

Si la empresa no cuenta con una política definida sobre el nivel de efectivo que debe mantener, sus saldos reflejarán el resultado de las operaciones derivadas de las áreas de producción, ventas, distribución, entre otras.

El buen juicio, el conocimiento de la empresa y bases firmes de cálculo de los siguientes rubros, son necesarios para establecer una política de efectivo adecuada:Al analizar el ciclo de caja es conveniente tener en cuenta dos factores fundamentales:
1 - Ciclo Operativo.
2 - Ciclo de Pago.

1 – El Ciclo Operativo no es más que una medida de tiempo que transcurre entre la compra de materias primas para producir los artículos y el cobro del efectivo como pago de la venta realizada; está conformado por dos elementos determinantes de la liquidez:
Ciclo deconversión de inventarios o Plazo promedio de inventarios.
Ciclo de conversión de cuentas por cobrar o Plazo promedio de cuentas por cobrar.
2 - El ciclo de Pago tiene en cuenta las salidas de efectivos que se generan en las empresas por conceptos de pago de compra de materias prima, mano de obra y otros, este se encuentra determinado por:
Ciclo de conversión de las cuentas por pagar o Plazo promediode las cuentas por pagar:
La combinación de ambos ciclos da como resultado el ciclo de caja:
Ciclo de caja = Ciclo operativo – Ciclo de pago
Rotación de caja: Expresa el número de veces que rota realmente la caja de la empresa, tiene como objetivo central maximizar la ganancia a través del efectivo y se determina:

Existe una relación inversa entre el ciclo de caja y la rotación de caja, cuandodisminuye el ciclo la rotación aumenta, lo contrario también es válido, por tanto las empresas deben dirigir sus estrategias para lograr disminuir el ciclo de caja, pues de esta forma garantizan que las entradas de efectivo se produzcan más rápido; esto no indica que las entidades deban quedarse sin saldo en caja para operaciones, ya que existen una serie de razones por las cuales las se mantiene unsaldo de efectivo mínimo en caja:
Ciclo operativo.
Ciclo de caja.
Incertidumbre en las entradas de efectivo.
La cobertura o posición de crédito.
El aprovechamiento de las oportunidades que brindan nuevos negocios.
Modelos económicos matemáticos para determinar el saldo óptimo de efectivo.
Para conocer el saldo óptimo de efectivo que se requiere se puede determinar mediante el cálculo del...