politicas economicas
Páginas: 30 (7500 palabras)
Publicado: 29 de mayo de 2014
CONSEJO MONETARIO CENTROAMERICANO
Secretaría Ejecutiva
INFORME MENSUAL DE
POLÍTICAS ECONÓMICAS
No. 177
Principales Políticas Adoptadas y Hechos Económicos
Relevantes en los países Centroamericanos
y la República Dominicana
Abril 2014
Consejo Monetario Centroamericano, Secretaría Ejecutiva
Reporte Ejecutivo Mensual Nº 177, Abril de 2014
COSTA RICA
A.
Política Monetaria.
El principal objetivo del Banco Central de Costa Rica (BCCR), según su ley orgánica, es
la estabilidad interna y externa de la moneda nacional. Para lograr este objetivo, el Banco
Central decidió en 2005 migrar de manera gradual y ordenada, hacia una estrategia de
política monetaria de Metas de Inflación, proceso que aún no ha concluido. Este esquema
hace explícito que su principal objetivoes la inflación, por lo que el anuncio de la meta
constituye el ancla nominal explícita de la política monetaria.
El principal instrumento de Política Monetaria es la tasa de interés de política (TPM), la
cual sirve para fijar las tasas de interés a las cuales el BCCR interviene en el Mercado
Integrado de Liquidez (MIL). Específicamente, la tasa de interés de la facilidad
permanentede crédito es la TPM más 100 p.b y la tasa de la facilidad permanente de
depósito es la TPM menos 100 p.b.
En enero de 2014 la Junta Directiva del BCCR aprobó el Programa Macroeconómico
2014-2015. El cual estableció, que para el bienio 2014-15, la meta de inflación disminuye
a 4% (±1 p.p.), un punto porcentual inferior a la establecida para el 2014 en el Programa
Macroeconómico 2013-14.
La Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica, en la sesión del 12 de marzo del
2014, acordó incrementar la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 100 puntos básicos y
ubicarla en 4,75% anual a partir del jueves 13 de marzo del 2014.
En abril, la autoridad monetaria decidió mantener la tasa de política monetaria en 4.75%.
En la tabla siguiente se presenta la TPM vigente paradiferentes períodos de referencia:
Período
Agosto 2008 - Julio 2009
Julio 2009 - Julio 2010
Agosto 2010 - Septiembre 2010
Octubre 2010 – Mayo 2011
Junio 2011 – 19 Junio 2013
20 de Junio – 18 Diciembre 2013
19 de Diciembre 2013– 12 Marzo 2014
13 de marzo 2014 – a la fecha
Tasa
10.0%
9.0%
7.5%
6.5%
5.0%
4.0%
3.75%
4.75%
Para el cálculo de la tasa de redescuento (tasaaplicada a la facilidad del BCCR para
atender la función de prestamista de última instancia), se utiliza la tasa de interés más alta
para crédito comercial de un grupo representativo de entidades financieras reguladas por
la Superintendencia de Entidades Financieras (SUGEF), más tres puntos porcentuales.
En relación al encaje legal, se mantiene un nivel requerido de 15%, tanto para monedanacional como extranjera. Su computo es quincenal y existe un mínimo diario del 97.5%
del monto requerido.
En marzo de 2014 se aprobó en segundo debate el proyecto de Ley para Desincentivar las
1
Consejo Monetario Centroamericano, Secretaría Ejecutiva
Reporte Ejecutivo Mensual Nº 177, Abril de 2014
Entradas de Capitales del Exterior. Este Proyecto de Ley permitirá al PoderEjecutivo y al
Banco Central disponer de instrumentos tributarios y de encaje para reducir el
rendimiento que podrían obtener ahorrantes del exterior al comprar títulos valores en el
mercado nacional y así desestimular su entrada. Esto, siempre y cuando la Junta Directiva
del Banco Central haya determinado que el país enfrenta desequilibrios económicos
producto de ese tipo de ingresos de capitalesfinancieros del exterior.
Los instrumentos tributarios y monetarios que se autorizan no se pueden aplicar, en
ningún caso, a otro tipo de inversiones que realicen extranjeros en el país. Es decir, no se
podrán aplicar a la inversión extranjera directa en propiedades, fábricas, plantas u otros
proyectos de inversión. Las medidas que se apliquen con base en lo autorizado en ese
proyecto serán...
Secretaría Ejecutiva
INFORME MENSUAL DE
POLÍTICAS ECONÓMICAS
No. 177
Principales Políticas Adoptadas y Hechos Económicos
Relevantes en los países Centroamericanos
y la República Dominicana
Abril 2014
Consejo Monetario Centroamericano, Secretaría Ejecutiva
Reporte Ejecutivo Mensual Nº 177, Abril de 2014
COSTA RICA
A.
Política Monetaria.
El principal objetivo del Banco Central de Costa Rica (BCCR), según su ley orgánica, es
la estabilidad interna y externa de la moneda nacional. Para lograr este objetivo, el Banco
Central decidió en 2005 migrar de manera gradual y ordenada, hacia una estrategia de
política monetaria de Metas de Inflación, proceso que aún no ha concluido. Este esquema
hace explícito que su principal objetivoes la inflación, por lo que el anuncio de la meta
constituye el ancla nominal explícita de la política monetaria.
El principal instrumento de Política Monetaria es la tasa de interés de política (TPM), la
cual sirve para fijar las tasas de interés a las cuales el BCCR interviene en el Mercado
Integrado de Liquidez (MIL). Específicamente, la tasa de interés de la facilidad
permanentede crédito es la TPM más 100 p.b y la tasa de la facilidad permanente de
depósito es la TPM menos 100 p.b.
En enero de 2014 la Junta Directiva del BCCR aprobó el Programa Macroeconómico
2014-2015. El cual estableció, que para el bienio 2014-15, la meta de inflación disminuye
a 4% (±1 p.p.), un punto porcentual inferior a la establecida para el 2014 en el Programa
Macroeconómico 2013-14.
La Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica, en la sesión del 12 de marzo del
2014, acordó incrementar la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 100 puntos básicos y
ubicarla en 4,75% anual a partir del jueves 13 de marzo del 2014.
En abril, la autoridad monetaria decidió mantener la tasa de política monetaria en 4.75%.
En la tabla siguiente se presenta la TPM vigente paradiferentes períodos de referencia:
Período
Agosto 2008 - Julio 2009
Julio 2009 - Julio 2010
Agosto 2010 - Septiembre 2010
Octubre 2010 – Mayo 2011
Junio 2011 – 19 Junio 2013
20 de Junio – 18 Diciembre 2013
19 de Diciembre 2013– 12 Marzo 2014
13 de marzo 2014 – a la fecha
Tasa
10.0%
9.0%
7.5%
6.5%
5.0%
4.0%
3.75%
4.75%
Para el cálculo de la tasa de redescuento (tasaaplicada a la facilidad del BCCR para
atender la función de prestamista de última instancia), se utiliza la tasa de interés más alta
para crédito comercial de un grupo representativo de entidades financieras reguladas por
la Superintendencia de Entidades Financieras (SUGEF), más tres puntos porcentuales.
En relación al encaje legal, se mantiene un nivel requerido de 15%, tanto para monedanacional como extranjera. Su computo es quincenal y existe un mínimo diario del 97.5%
del monto requerido.
En marzo de 2014 se aprobó en segundo debate el proyecto de Ley para Desincentivar las
1
Consejo Monetario Centroamericano, Secretaría Ejecutiva
Reporte Ejecutivo Mensual Nº 177, Abril de 2014
Entradas de Capitales del Exterior. Este Proyecto de Ley permitirá al PoderEjecutivo y al
Banco Central disponer de instrumentos tributarios y de encaje para reducir el
rendimiento que podrían obtener ahorrantes del exterior al comprar títulos valores en el
mercado nacional y así desestimular su entrada. Esto, siempre y cuando la Junta Directiva
del Banco Central haya determinado que el país enfrenta desequilibrios económicos
producto de ese tipo de ingresos de capitalesfinancieros del exterior.
Los instrumentos tributarios y monetarios que se autorizan no se pueden aplicar, en
ningún caso, a otro tipo de inversiones que realicen extranjeros en el país. Es decir, no se
podrán aplicar a la inversión extranjera directa en propiedades, fábricas, plantas u otros
proyectos de inversión. Las medidas que se apliquen con base en lo autorizado en ese
proyecto serán...
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