Por Qué Los Mercados Financieros Son Tan Ineficientes Y Explotadores Y Una Propuesta De Solución.

Por qué los mercados financieros son tan ineficientes y explotadores y una propuesta de solución.
* En los últimos años los bancos aprovecharon el auge de la tecnología, estos creando tasas de interés muy bajas que alimentaron la oleada de deuda, precios de los activos y toma de riesgos.
* Resulto en un ascenso explosivo de las ganancias y remuneraciones de la industria bancaria.ASCENDIERON SUS GANANCIAS
* Pero esto termino en el colapso del mercado de títulos hipotecarios y la crisis bancaria que dio CRISIS ECONOMICA MUNDIAL.
La teoría prevaleciente es decir la teoría que se trata de anular en esta lectura es la teoría de que los activos (productos) son eficientes y los mercados de capitales se corrigen a sí mismos. Ignorando el papel de los intermediarios financieros.Hasta ahora el propósito de el mejoramiento de los mercados ha sido plantear regulaciones a los bancos, las que son totalmente refutadas, pero se ha dado un enfoque negativo en cuanto a las restricciones. AHORA están planteando una nueva teoría:
* Ahora la nueva teoría plantea poner en cuestión la eficiencia de los intermediarios financieros (agentes o adminiustradores de fondos), EL PROBLEMARADICA EN LA RELACION PRINCIPAL – AGENTE (relación de asimetría de información) y como este agente maneja la información de manera efectiva, cosa que no ocurre.
* Objetivos:
1. INCORPORAR LA DELEGACION DE PRINCIPALES EN AGENTES. Por lo tanto esta delegación trata de evitar la asimetría de información que se da por intereses contradictorios. Esta delegación permite un mejor análisis en elmercado planteando nuevas soluciones.
2. Luchar contra las FINANZAS DISFUNCIONALES: son la combinación de la mala fijación de precios y la captura de rentas. Las finanzas disfuncionales se dan por el mal trabajo de los agentes.
3. Tomar en cuenta que los diseñadores de política solo pueden regular efectivamente la banca y los sectores financieros si reconocen que estos son imperfectos.4. Ver que el sector financiero puede desestabilizar la economía real.
5. Notar que el análisis de riesgo basado en precios anteriores se considera defectuoso.
* Protagonistas de la crisis en el mercado: bancos, administradores de fondos, corredores de Bolsa.
* Solución: los principales cambien la manera de contratar y tratar a los agentes. Con esto se lograría obtener beneficiossociales en la forma de mercados capitales más estables y menos explotadores.

LA TEORIA DE LOS MERCADOS EFICIENTES:
Paul Wolley plantea que la idea los mercados eficientes es totalmente errónea, en esta idea se creía que el sector financiero era la perfección competitiva y que las grandes ganancias eran señal de buen trabajo.
Creían que las burbujas económicas no existían y que se podíaconfiar en los precios.
Se pensaba que las regulaciones planteadas eran perfectas y que mantenían el mercado financiero eficiente.

UN NUEVO PARADIGMA DE FIJACION DE PRECIOS DE ACTIVOS
Teoría de las finanzas: esta teoría combina la racionalidad con otros supuestos. En esta teoría se plantea que los agentes son los que controlan los precios y no los inversionistas.
El problema surge cuando losagentes tienen acceso a mejor información acerca del proceso económico de las inversiones y es ineficiente.

COMO SURGE EL IMPULSO
* El impulso: ocurre cuando se dan burbujas económicas y caídas de la Bolsa, es decir cuando hay una subida de precios anormal, alejándolo de su precio correcto. El impulso de precios es totalmente contradictorio a un mercado ineficiente. Los agentes trabajan alimpulso, ven inversiones a corto plazo.
* En una búsqueda de fijación de precios los agentes y los inversionistas solo llegan a precios erróneos y volátiles.
- Una vez este impulso penetra los mercados los agentes buscan como adoptar estrategias para que se refuercen las tendencias.
- Una de las características de este impulso son los incentivos de corto plazo (por ejemplo las...