Portafolio mixto

PORTAFOLIOS MIXTOS OPTIMIZADOS

OBJETIVOS ESPECIFICOS
• Generar una guía enfocada en la optimización de inversiones en Excel que sirva de apoyo a inversionistas, estudiantes de la maestría en administración financiera y estudiantes de ingenierías.
• Generar modelos matemáticos en hoja electrónica Excel para el manejo de inversiones financieras óptimas.
• Documentar los modelosdesarrollados que sirvan de guía para su aplicación.
• Optimizar las inversiones financieras, maximizando la rentabilidad o minimizando el riesgo, mezclando títulos de renta fija con títulos de renta variable.
• Conformar portafolios de inversión tomando en cuenta el riesgo sistemático
• Conformar el portafolio con el método de valor de activos de capital a precios de mercado (CAPM).1. RIESGOS INVOLUCRADOS

Riesgo no sistemático: es el riesgo asociado a cada activo financiero, puede reducirse a una tasa decreciente hacia cero al adicionarse al portafolio más acciones seleccionadas al azar. Algunos estudios sugieren que entre 15 y 20 acciones son suficientes para eliminar la mayor parte del riesgo no sistemático de un portafolio.
Riesgo Sistemático: es el riesgo demercado. Es el riesgo no diversificable o inevitable obedece al mercado global, por ejemplo los precios del petróleo.
Riesgo total = riesgo sistemático + riesgo no sistemático

Riesgo portafolio

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1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Número de títulos

Después detener un portafolio bien diversificado con un riesgo muy bajo, el riesgo no sistemático se ha reducido sustancialmente, el rendimiento esperado de un valor debe estar relacionado con su grado de riesgo sistemático, no con su grado de riesgo total.

2. MODELO DE PRECIOS DE ACTIVOS DE CAPITAL
La rentabilidad de un activo financiero esta dado por
Ri = Rf + Ei + (RM – Rf )B
Donde: Ri =Rentabilidad esperada del título “i”
Rf = Rentabilidad libre de riesgo Ej: Tes del gobierno
Ei = error por incertidumbre
RM = Rendimiento global esperado para el portafolio de mercado
(RM – Rf ) = prima por riesgo
B = Coeficiente Beta del título “i”.
Si el error por incertidumbre esperado tiende a cero: Ei = 0
Ri = Rf + (RM – Rf )B

COEFICIENTEBETA

El coeficiente BETA es un indicador del riesgo sistemático o de mercado de la inversión en acciones, que permite establecer qué tan sensible es la rentabilidad de una acción cuando se presentan cambios en la rentabilidad del mercado. Los valores de BETA están referenciados en la unidad (1), y pueden también ser de valor negativo. Cuando el valor de BETA para una acción es igual a 1(BETA=1) significa que los rendimientos de ésta varían de manera proporcional a los rendimientos del mercado, es decir que las acciones tienen el mismo rendimiento que el mercado. Un BETA mayor que 1 (BETA>1) significa que el rendimiento de la acción varía de manera más que proporcional al rendimiento del mercado, y un BETA menor que 1 (BETA1 |POR ENCIMA DEL 1%|
| 1 El activo “i” es más riesgoso que el portafolio “m” (mercado)
Si Bi < 1 El activo “i” es menos riesgoso que el portafolio “m”.

CALCULO DE LA RENTABILIDAD Y RIESGO DEL MERCADO (IGBC)

Se calcula la variación diaria durante el ultimo año, luego, se calcula la rentabilidad esperada diaria a través del promedio de las variaciones. La rentabilidad diaria semultiplica por 245 días de negociación en bolsa en el año y se obtiene la rentabilidad anual del mercado (IGBC).

La varianza del mercado diaria se calcula con las variaciones diarias con respecto a los precios anteriores, con este valor se mide la volatilidad de la rentabilidad esperada.
La varianza anual se calcula con la variación diaria multiplicada por 245 datos de los precios de las acciones...