Portafolios de inversion


PORTAFOLIO DE INVERSION
Portafolio de inversión es la agrupación estratégica de los papeles de valor de tal forma que su combinación para la venta y la compra permitan mantener niveles derentabilidad y dividendo aceptables con el mínimo riesgo posible.

Entre ellos se consideran las acciones, de modo tal que es una combinación de títulos individuales casi siempre sea menos arriesgada quecualquier título individual. Es posible eliminar el riesgo porque las rentabilidades de los títulos individuales, por lo general, no están perfectamente correlacionadas entre sí, por lo que ciertoporcentaje del riesgo se puede eliminar con la diversificación.

Para calcular la ganancia obtenida por una acción se debe aplicar la fórmula Markowitz.

Ganancia total = Dividendo de capital por operacionesde la empresa + Rentabilidad por movimiento en bolsa de valores
Primero veamos las convenciones utilizadas:

Rt           = Rendimiento Total
Div       = Dividendos obtenidos
Co          = Capitalinicial invertido
Cf        = Capital final recibido

Rt =
Div
+
(Cf – Co)

Co

Co




Ejemplo 1: al comprar acciones en Econopatrol S.A, el precio por paquete accionario era de $1´400.000 y cadapaquete accionario consta de 10 acciones. El día de ayer esa sociedad Anónima decretó dividendos por $200.000 en cada paquete accionario. Por otro lado la Bolsa de valores anunció que para el mismo día laacción de Econopetrol SA aumentó en un 2.5%. ¿Cuál es la rentabilidad total de los 5 paquetes accionarios que tengo?

Al aplicar la fórmula se ve así:


Rt =
200.000
+
(1.435.000 - 1.400.000)1.400.000

1.400.000
Rt =   0.1428 + 0.0250 = 0.1678    16.78%

¿Qué otra fórmula nos sirve en estos casos?

Cuando la empresa que emite las acciones para captar rápidamente inversores promete pagar una tasaadicional o cuando se conoce un valor pagado al principio del periodo que no es común, se puede utilizar la siguiente variante en la fórmula Markowitz:

Primero agreguemos la siguiente convención...