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Salvador Durbán

La Cuenta de Pérdidas y Ganancias

+ LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS.
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Caso Urbano, SA

CAPITULO 3
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Salvador Durbán

La Cuenta de Pérdidas y Ganancias

Capítulo cuarto: Contenido.
La Cuenta de Pérdidas y Ganancias: La autofinanciación.
En el primer tema hemos analizado la autofinanciación como una fuente financiera que,normalmente, es la única disponible para las pymes en la mayoría de los casos. Este hecho, junto a
que son recursos autogenerados y, por tanto, no es necesario cumplir con ellos ninguna condición
para su obtención u aplicación, dan idea de su enorme importancia en el devenir empresarial.
Formalizamos ahora la manera de calcularla con ayuda de uno de los estados contables
fundamentales: laCuenta de Resultados, Cuadro de Cash-flow o Cuenta de Pérdidas y Ganancias
(que todos estos términos sirven para denominarlo). Es decir, la autofinanciación se estima con ayuda
del Cuadro de Cash-flow (tabla 1) en su versión renta o recursos generados, que no es más que la
expresión de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias previsionales.
Este cuadro atañe a todos los ingresos y gastos derivados detodas las actividades
empresariales, nuevas y antiguas, de explotación, atípicas o extraordinarias, que se mantengan en el
futuro, y que correspondan tanto a corto como a largo plazo. Es del cash-flow total, así estimado, del
que deberemos partir para cuantificar la autofinanciación total de la empresa. La autofinanciación
vendrá dada por suma de la parte de cash-flow retenido en la empresa,es decir tendrá los siguientes
componentes:
Autofinanciación = Amortizaciones contables (16) + Provisiones y Deterioros (17) +
+ Compensación de Pérdidas (20)+ Reservas (24).
o desde otro punto de vista, vendrá dada por la parte de cash-flow no pagado:
Autofinanciación = Cash flow total (15) – Gastos financieros (18) – Imptos.(21)– Dividendos (23)
La autofinanciación puede ser negativa, comopuede comprobarse en la formula anterior, cuando
el cash-flow total generado sea inferior a los gastos por costes financieros1. Es decir cuando se
obtenga un resultado bruto negativo, con lo que se generará pérdidas por el valor del citado resultado
y no reservas. Y téngase en cuenta que, obviamente, nunca la autofinanciación podrá superar a la
cuantía de cash-flow total generado, ya que pordefinición, la autofinanciación es la parte de cash-flow
retenido.
Optamos por tener en cuenta en este cuadro a todas las provisiones, tanto las de largo plazo
como las del corto (o deterioros según el PGC). En ambos casos, corresponden a retenciones del
cash-flow y, por tanto, deberán aparecer en él (concretamente en la descomposición de cash-flow)
formando parte de la autofinanciación.Derivado de esto, aparecerán también, indirectamente, en el
Presupuesto de Capital que construiremos más adelante, contenidas en el sub-presupuesto de
financiación, a través del epígrafe autofinanciación. Si hubiese en el horizonte de planificación alguna
aplicación de las provisiones, deberá aparecer dentro del Presupuesto de Capital, en el subpresupuesto de inversiones. Esta alternativa permitecuantificar el volumen de autofinanciación total.
Ahora bien, y adelantándonos a lo que veremos posteriormente, la construcción del Cuadro de
Necesidades Netas de Capital Corriente, los deterioros al haberlos considerado ya como parte de la
autofinanciación en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, no debemos volver a tenerlos en cuenta en el
citado Cuadro de NNCC pues estarían doblementecontemplados.

1

La amortización contable en situación de pérdidas tiene implicaciones financieras curiosas y de efectos muy
negativos para la empresa. Se amortiza, pero no se está reponiendo el valor del activo depreciado, la empresa se
está descapitalizando.

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Salvador Durbán

La Cuenta de Pérdidas y Ganancias

Podemos comprobar cómo hemos optado por una Cuenta de Pérdidas y Ganancias...