PRACTICA 2 BURSATILES

1. PRODUCTOS DERIVADOS

1.1 Definición, usos, mencionar los P.D financieros y no financieros.

Un producto derivado es un instrumento cuyo precio depende de los valores de otras variables subyacentes básicas.
Forwards, futuros, opciones, swaps

Usos más frecuentes:

Cobertura de riesgos.
Especulación.
Para una referencia del precio futuro del bien subyacente.
Para amarrar una utilidad conarbitrajes.
Para cambiar la naturaleza de una obligación.
Para cambiar la naturaleza de una inversión sin incurrir en costos de compra y venta.
P.D financieros. P.D no financieros
Divisas * commodities
Tasas * energéticos
Bonos * cualquier bien comercialAcciones * etc.
Índices
Etc.

1.2 Definición del forward y futuros, considerar un ejemplo.

Un forward es un contrato mediante el cual se pacta la compra o venta de un activo o un bien para una fecha futura a un precio determinado, K (delivery price).
El comprador del forward (posición larga) espera que el precio spot esté por encima del delivery price. Si esto ocurre,el comprador ganará dinero. Si pasa lo contrario, éste perderá dinero.






Definición de Futuro:

Al igual que un forward, un futuro es un contrato mediante el cual se pacta la compra o venta de un activo o un bien para una fecha futura a un precio
Determinado, K (delivery price).

EJEMPLO:

Un inversionista compra el día 0, 10 contratos del dólar con vencimiento en Diciembre del 2005, a un tipode cambio de 11.90 pesos por dólar.
Al final del día, el precio de valuación es de 11.92. Suponiendo una garantía de 4,000.00 pesos por cada contrato, se hace la valuación quedando de la siguiente manera:

Se tendrá una diferencia de 11.92 - 11.90 = 0.02 pesos por contrato, por lo tanto:
(0.02)(10)(10,000.00) = 2,000.00 pesos, los cuales se le depositarán al comprador en su garantía.
La garantíaque deberá depositar el inversionista será de (4,000.00)(10) = 40,000.00 pesos.
Por lo tanto, la garantía al final del día será de: 40,000.00
+ 2,000.00 = 42,000.00 pesos.

Diariamente se hará la valuación contra el precio de valuación del día anterior, ya que diariamente se reconocen utilidades y pérdidas.
Si el inversionista mantuviera los contratos hasta el día del vencimiento, entonces deberáhacer la liquidación de los 100,000.00 dólares (10 contratos de 10,000.00)













1.3 Diferencias entre el forward y futuro














1.4 Definición de opciones, tipos, clasificación, que factores afectan e precio (prima) de una opción?

Es un contrato mediante el cual el comprador de la opción adquiere el derecho más no la obligación de comprar o vender un bien (subyacente) dentro de unplazo determinado a un precio preestablecido (precio de ejercicio o strike price), mediante el pago de una prima.

Tipos de opciones:

Calls (Opciones de compra)
Puts (Opciones de venta)
Clasificación por su forma de ejercicio:
Americanas. Se pueden ejercer cualquier día desde la fecha de emisión hasta el día de su vencimiento.
Europeas. Se pueden ejercer únicamente el día de suvencimiento.



¿Qué factores afectan el precio (Prima) de una Opción?
Spot : Precio del activo subyacente en el momento cero( 0)
Strike : Precio de ejercicio de la opción el día del vencimiento
Plazo: Plazo al vencimiento de la opción.
Tasa de interés: Tasa de interés cero riesgos para el plazo al vencimiento de la opción.
Volatilidad: Volatilidad del activo subyacente para el plazo al vencimiento dela opción


1.5 Definición de swaps, tipos y explicar c/u

Swaps o permutas financieras son productos Derivados en los cuales las partes acuerdan intercambiar flujos de Caja en el futuro producto generalmente de préstamos o inversiones en diferentes monedas o tasas de interés.

TIPOS DE SWAPS

Swaps de Tasas de Interés

Los Swaps de Tasas de interés son aquellos en los cuales las partes acuerdan...