Preguntas Frecuentes Finanzas I

Preguntas Frecuentes Finanzas
Prueba I
¿Qué son las finanzas?
Es la “ciencia” (teoría) de la administración óptima de los flujos de fondos de la empresa en el tiempo.
Es también el “arte” de cómo se asignan en el tiempo (sin una información completa) recursos escasos (fondos), para fines económicos predeterminados.
Dibuje el esquema ampliado de la valorización del capital, y señale cuál es lacondición fundamental para el cumplimiento del objetivo de dicho esquema.

La condición fundamental es que los productos y servicios que ofrece la empresa, satisfagan las necesidades de los clientes (es el medio) para conseguir la mayor rentabilidad (es el fin de la empresa).
La empresa puede manejar todo el proceso hasta que el producto esté terminado, luego viene una incertidumbre que deberápasar la empresa llamado “el salto mortal de la mercancía”, puesto que es el riesgo que se corre de que lo que se ofrece (producto o servicio) sea aceptado y satisfaga las necesidades del consumidor.
El dinero que se retorna a la empresa es Dinero más ganancia (D+g) y se debe buscar un equilibrio entre la repartición de utilidades y la reinversión que se hará para que el esquema siga funcionando.¿Cuál es la causa, o condición originaria fundamental, para la existencia de los mercados financieros?
Los mercados financieros existen porque hay inversionistas que no cuentan con los fondos suficientes para realizar las actividades que tienen en mente y por lo tanto, están dispuestos a traspasar parte de sus ganancias (como intereses o dividendos) a los ahorrantes, que son los que sí cuentan conlos fondos, para estimularlos a prestar dichos fondos a cambio de una ganancia o beneficio.
El hecho de que no existan inversionistas con los fondos suficientes para realizar sus actividades, es la condición originaria fundamental de la existencia de los mercados financieros.
¿Qué estimula la tributación fiscal: el financiamiento con aumento del capital de los accionistas, o el financiamientocon aumento del pasivo?
La tributación fiscal estimula el financiamiento con aumento del pasivo, pues al financiarse la empresa con capital externo, sólo pagará $0,8 de la totalidad de $1, porque la diferencia está siendo descontada como impuesto (20% = $0,2); en cambio al financiarse con capital de los accionistas, la empresa pagará el peso ($1) completo, pues no hay nada que se descuente, lo cualinfluirá en que finalmente la empresa obtenga una Utilidad Retenida menor que la que obtendrá financiándose con capital externo. Si bien es cierto, el riesgo que se corre al financiarse con aumento del pasivo es mayor porque aunque la empresa se encuentre en un periodo de inestabilidad igual debe cumplir con sus obligaciones financieras, en cambio al financiarse con capital de accionistas esmenor el riesgo porque los socios comparten la deuda; a pesar de esto, el fisco estimula a las empresas a financiarse con aumento del pasivo.
A) ¿Cuáles son los denominados problemas de agencia?
B) ¿Hacia dónde se orientan sus posibles soluciones?
A) Se refiere a los problemas que pueden existir entre la junta de accionistas con los administradores, surgiendo conflictos de interés entre las dospartes.
Ejemplo: Contratar a familiares dentro de la empresa, por sobre candidatos más óptimos.
Realizar contratos con proveedores a los cuales el administrador posee una relación o algún vínculo rentable.
B) Formas de prevenir o disminuir los problemas de agencia:
La política de control e incentivos de los accionistas: Se trata de otorgar incentivos (monetarios u de otro tipo) a losadministradores, con el fin de que alcancen las metas propuestas por la junta directiva (Política del garrote y la zanahoria).
Las fuerzas del mercado: El mercado está constantemente observando el desempeño de la empresa, por ende, también el desempeño de los administradores; si algo anda mal, la junta directiva decidirá el futuro de los administradores.


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