Prenda Comercial

Título: Prenda de títulos valores
Autor: Molina Sandoval, Carlos A.
Publicado en: LA LEY2009-B, 1208

Abstract: En el presente trabajo se analizan no sólo los aspectos cambiarios y prácticos de la prenda de títulos valores sino que también se analizan otros, tales como la aplicación supletoria del régimen prendario del Cód. Com., la aplicación al régimen de cheques y su no aplicación a lasobligaciones negociables. Asimismo se destacan las distintas aristas que el endoso en garantía tiene en el proceso concursal como así también el régimen de rendición de cuentas.

I. La prenda de títulos valores como garantía autoliquidable
La evolución del derecho de los negocios, en forma paulatina pero sin pausas, ha si muy significativa en los últimos años y ha centrado su interés no sóloen la obligación misma sino en las garantías de su cumplimiento.
Dentro del derecho patrimonial existe un área que focaliza su estudio en el derecho de las garantías procura analizar los canales de aseguramiento de créditos, fortaleciendo la posición del acreedor a los fines de brindar herramientas para la obtención satisfactoria de la prestación económica comprometida.
Los modelos clásicos(prenda, hipoteca, etc.) que se impusieron en la etapa codificadora se han mantenido, pero han potenciado sus utilidades no sólo variando las obligaciones que pueden ser objeto de la garantía sino también ampliando el abanico de los bienes que pueden ser asiento de esa garantía.
Pues bien, la prenda comercial (y en lo puntual la prenda de títulos de crédito) se postula como una forma de"garantía autoliquidable", en la que el "título de crédito" transferido mediante endoso constituye la principal garantía para el cumplimiento de la obligación dineraria asumida. Integra esta genérica categoría ("autoliquidables") ya que el endosante (acreedor) mantiene la titularidad de la cambial, pues sólo confiere su tenencia al endosatario (deudor) mientras transcurre la etapa de cumplimiento de laobligación asumida por éste.
Ha señalado Alegría que el "fenómeno de las garantías autoliquidables consiste en la existencia de ciertos negocios de garantía, generalmente subsumibles en la prenda con desplazamiento, en los cuales: (a) la realización de la cosa y su aplicación al crédito garantizado se efectúan en forma extrajudicial y por un procedimiento que asegura su liquidación inmediata; o(b) alternativamente se permite una estimación del valor de la cosa según un precio objetivo de mercado y su adjudicación automática al acreedor o a un tercero por se precio" (1).
II. Cosificación del crédito
Uno de los grandes méritos del derecho de los títulos valores es la aplicación del régimen de las cosas muebles a los créditos; a los títulos de crédito. El derecho contenido en eltítulo se constituye con el mismo, nace con él y viene dentro de él; se produce un vínculo indisoluble entre derecho (contenido) y documento (continente).
Esta característica es la que brinda un régimen especial, pues la garantía prendaria (esto es, la cosa objeto de la garantía real) recae tanto en el documento (cosa) como en el derecho en él incorporado (crédito); recae sobre el resultado de esacombinación (2) y los límites del objeto prendado derivan de un especial esquema normativo: el régimen cambiario.
Esta situación determina algunas cuestiones particulares, tales como el régimen de extinción de la prenda (que puede darse por la pérdida del documento cartular) como así también el régimen de conservación de la cosa prendada.
Por ello, el ordenamiento cambiario, con una claraintención de facilitar la circulación de los derecho cartulares (así sea al menos como garantía), prevé expresamente la prenda de títulos valores en garantía de una relación anterior entre las partes para garantizar el cumplimiento de las obligaciones (3).
Esta característica, esencialmente cartular, permite una cierta (aunque no total) asimilación de la prenda de títulos valores con la prenda...