Presenta_eva

“Medición de la Creación
de Valor Económico
en la
Mtro. Gerardo Yáñez
Betancourt

Valor Económico Agregado







¿Qué es creación de valor
económico en la empresa?
¿Para qué queremos medirlo?
¿Cómo podemos medirlo?
¿Por qué debo pedir a cada unidad
de negocios en la empresa que
genere valor económico?
¿Por qué los ejecutivos de una
empresa y los empresarios deben
cuidar que todas lasactividades
generen valor económico?

Objetivos de un proceso de medición
de creación de valor económico en la
empresa :

a) Asegurar que la utilidad o
riqueza generada en la
empresa es lo suficientemente
grande para cubrir el costo de
todas las fuentes de
financiamiento de los recursos
invertidos en el negocio.

Objetivos de un proceso de medición
de creación de valor económico en la
empresa :

b)Dotar de un medidor a la
alta dirección, a la gerencia y a
todos los niveles de la
organización para asegurar que
todas las áreas y unidades de
negocio ayudan a la creación de
valor de la empresa.

Objetivos de un proceso de medición de
creación de valor económico en la
empresa :

c) Apoyar el desarrollo de esquemas
de compensación ejecutiva, donde se
busca ligar el bono de los ejecutivos
con eldesempeño de la empresa.
En otras palabras, se busca que "la
zanahoria" del ejecutivo sea
exactamente aquello que le interesa al
accionista, es decir, la creación de

valor en la empresa que debe llevar al
incremento en el precio de la acción.

II.- Los elementos básicos


Para medir la creación de valor en la
empresa se parte de tres conceptos
básicos:
· Capital Empleado
· Costo de Capital
· Ut.Neta de operación después de
Imptos.



Con estos tres elementos se busca llegar a lo que
se conoce como “utilidad económica” ( economic
profit = EP). También se le conoce a la utilidad
económica como EVA (Economic Value Added) ó
VEA (Valor Económico Agregado). Tanto EVA como
VEA son marcas registradas por la firma
neoyorquina Stern Stewart.

A continuación vamos a revisar
en que consistenestos
elementos básicos:
· Capital empleado
· Costo de capital
· Ut. neta de operación después de
impuestos

III.- Capital empleado
Los activos son financiados…

ACTIVO TOTAL

III.- Capital empleado
Con pasivos que no cobran
intereses, como proveedores o
acreedores…
PASIVOS SIN
COSTO EXPLICITO
ACTIVO TOTAL

III.- Capital empleado
También son financiados con pasivos de
corto plazo que si cobranintereses como
los préstamos bancarios…
PASIVOS SIN
COSTO EXPLICITO
ACTIVO TOTAL

PASIVOS CON C.E

III.- Capital empleado
Y pasivos de largo plazo que también
cobran intereses…
PASIVOS SIN
COSTO EXPLICITO
ACTIVO TOTAL

PASIVOS CON C.E
PASIVOS L.P.

III.- Capital empleado
Y el capital de los propietarios quienes
también esperan una tasa de
rendimiento por su dinero…
PASIVOS SIN
COSTO EXPLICITO
ACTIVOTOTAL

PASIVOS CON C.E
PASIVOS L.P.
CAPITAL

III.- Capital empleado
Por lo tanto hay una parte de los activos
que son financiados

ACTIVO TOTAL

III.- Capital empleado
por pasivos sin costo…
PASIVO
CIRCULANTE (Sin
Costo Explícito)
ACTIVO TOTAL

III.- Capital empleado

Vamos a restar a los activos la parte financia
Con pasivos sin costo…
PASIVO
CIRCULANTE (Sin
Costo Explícito)
ACTIVO TOTALIII.- Capital empleado

PASIVO
CIRCULANTE (Sin
Costo Explícito)
ACTIVO TOTAL

III.- Capital empleado
La parte de los activos que quedan después
De restar el pasivo sin costo será llamado
Capital empleado
PASIVO
CIRCULANTE (Sin
Costo Explícito)
ACTIVO TOTAL

III.- Capital empleado

PASIVO
CIRCULANTE (Sin
Costo Explícito)
ACTIVO TOTAL

Parte Financiada
por Pasivos con
costo, a largo plazo
y Capital“CAPITAL
EMPLEADO”

III.- Capital empleado


PODEMOS CONCLUIR QUE:
ACTIVOS TOTALES
- PASIVOS SIN COSTO
----------------------------= CAPITAL EMPLEADO

III.- Capital empleado
El concepto de capital
empleado parte de dos ideas
básicas:


Primero, cualquier inversión en el
activo implica un costo, ya que se
está financiando con fuentes
externas (pasivo) o con recursos
del accionista (capital...