Presentaci n1 Administracion de capital de trabajo

GERENCIA FINANCIERA
Daniel Gutiérrez

Presentación I
Administración del capital de trabajo:
• Motivación por tener efectivo y liquidez
• Efectivo

3de marzo de 2015

Motivación por tener efectivo yliquidez
Es la necesidad de contar con el
dinero en efectivo para
aprovechar las oportunidades
Es la necesidad de contar con
una provisión de seguridad que
actúe como reserva financiera

Es lanecesidad de tener efectivo
para pagar las cuentas de
transacciones de tesorería diarias

Tomado de: Ross y otros. Finanzas corporativas. Pág. 613
3 de marzo de 2015

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DETERMINACIÓN DEL SALDO DEEFECTIVO

Costo de Mantener el efectivo ($)

Costo total de mantener el efectivo
Costo de oportunidad

Costo de Intermediación
E*
Saldo de Efectivo ($)

3 de marzo de 2015

Tomado de: Ross y otros.Finanzas corporativas. Pág. 635

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DETERMINACIÓN DEL SALDO DE EFECTIVO
Costo de
Oportunidad

Costo de
Intermediación

Costo Total

3 de marzo de 2015

• Se entiende como el valor que se deja derecibir por dejar
de invertir en una opción alternativa
• Se calcula como el saldo promedio de efectivo por la tasa
de interés de oportunidad

• Se entiende como el costo asociado a tener que venderinversiones temporales cada vez que se requiera de
efectivo para la tesorería
• Se calcula como las inversiones temporales anuales
(inversiones semanales por 52 semanas del año) por el
costo portransacción, dividido por el saldo de efectivo

• Es el costo total de mantener el efectivo
• Se calcula como la suma del costo de oportunidad más el
costo de intermediación

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DETERMINACIÓN DEL SALDODE EFECTIVO
Costo de
Oportunidad

Costo de
Intermediación

E
Costo de Oportunida
d r
2

Costo de Intermediación 

Inversiones (CP) semanales 52
F
E

CostoTotal  Costo de oportunida
d  costo deintermediación

Costo Total

3 de marzo de 2015

CostoTotal 

E
I
r  anuales  F
2
E

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DETERMINACIÓN DEL SALDO DE EFECTIVO
Ejemplo:

Usted es el Gerente financiero de una empresa que se...