Presentacion de compra PFIZER WL

COMPRA DE WARNER - LAMBERT POR
PFIZER

Christian Montoya
Héctor González
Luis Iturbide

Descripción del Caso

Descripción del caso
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En febrero del año 2000 Pfizer cerró la compra de la farmacéutica
Warner –Lambert por 90,000 millones de dólares.

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Después de la transacción, Pfizer se convirtió en la empresa
farmacéutica mas grande del mundo con ingresos anuales de
$28,000 millones dedólares y una capitalización bursátil de
$230,000 mill.

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El acuerdo tuvo un drama de fondo cuando la oferta de Pfizer se
llevo a cabo de manera hostil ya que la alta dirección y accionistas
ya tenían un acuerdo previo de venta con la farmacéutica American
Home Products, una de las principales competidoras de Pfizer.

Descripción del Caso
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En Noviembre de 1999, American Home Products y WarnerLambertanuncian fusión por 72 mil millones de dólares.

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Todas las empresas del sector farmacéutico subieron
fuertemente sus cotizaciones en la bolsa después del anuncio.

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Al día siguiente Pfizer hizo una oferta hostil por WarnerLambert valorada en 80 mil millones de dólares, dando inicio a
una álgida batalla entre la alta dirección de W-L y la de Pfizer.

Contexto de la transacción

AntecedentesPfizer

Antecedentes Warner-Lambert

Contexto de la Transacción
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A finales de la década de los 90´s la industria farmacéutica vivía un
momento de grandes transformaciones con marcado apetito por
fusiones y grandes presupuestos para estrategias de marketing.
Las empresas lideres estaban en permanente búsqueda de economías
de escala con marcada preferencia por la adquisición de dueñasde
fármacos exitosos que compensaran fallas en sus área de investigación
y desarrollo (I+D)
El Flujo de nuevos productos se hizo cada vez mas importante. Pfizer no
había lanzado un producto exitoso dese 1995.
La transacción de compra de Warner Lambert por Pfizer en su
momento fue la mas grande en importe de la historia y la quinta de
cualquier industria de la que se había tenido registro.Alcance y sinergias esperadas

Alcance y sinergias esperadas
Warner-Lambert

Alta gama de productos
con gran estabilidad en
ventas.
Expertos en mercados
OTC
Área efectiva en I + D

Pfizer

Sistema de marketing y
comercialización muy
efectivo
Gran prestigio en
lanzamiento de productos
Debilidad últimos años en
I+D

Pharmaceuticals (1999 Worldwide
Sales)
PFIZER
Products

Category

Sales (mm)1.

Norvasc

Hypertension/Angina

$ 3,030

2.

Zoloft

Depression/Anxiety

$ 2,034

3.

Celebrex*

Arthritis

$ 1,500

4.

Zithromax

Anti-Infective

$ 1,333

5.

Viagra

ED

$ 1,033

6.

Diflucan

Anti-Infective

$ 1,002

7.

Cardura

Hypertension/BPH

$ 794

8.

Zyrtec

Allergy

9.

Aricept**

Alzheimer's Disease

10.

Procardia/XL

Hypertension/Angina

$ 552
$ 534
$ 523

Pharmaceuticals (1999Worldwide Sales)
WARNER-LAMBERT

Products
(mm)

Category

Cholesterol Lowering

Sales

1.

Lipitor

$ 3,732

2.

Neurontin

Seizure Disorders

$ 913

3.

Rezulin

Diabetes

$ 625

4.

Viracept

AIDS

$ 530

5.

Accupril

CV

$ 514

Alcance y sinergias esperadas
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La alta dirección de Pfizer esperaba que la fusión diera como
resultado un retorno sobre el capital del 43% y una utilidadpor acción del 34%.
Incremento en ingresos anuales compuestos del 13% hasta
el 2005.
Pfizer ahorraría 1,600 millones de dólares para el 2001
cortando puestos de trabajo en la gestión y administrativos.
La nueva empresa traería ingresos por 28 mil millones
anuales y una capitalización de 230 mil millones.
La nueva participación de mercado sería del 8.2%.

Aspectos Relevantes

Pre-fusiónWarner-Lambert
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En 1998 exitoso lanzamiento de medicamentos estrella,
LIPITOR (colesterol alto) y REZULIN (diabetes).
Medicamentos estrella provocan últimos dos años de gran
expansión en ventas con incrementos del 40% en 1998, y
32% en 1999.
El resto de los productos, gozaba de gran prestigio y
estabilidad representando el 45% de las ventas totales de
la compañía.
Reciente adquisición de...