Presupuesto De C Apital

Presupuesto de Capital y Análisis de Costos

* Impacto de los Impuestos sobre las decisiones de Inversión
Los valores específicos en los libros afectan a las partidas de impuestos sobre la renta desociedades relacionadas con las transacciones de activo fijo, debido a la aplicación de las disposiciones de la dirección general de tributos referentes a la identificación de beneficios yperdidas en los intercambios de partidas del activo.
Los cambios por el lado de los ingresos provienen de la reforma a la Ley de Equidad Fiscal, que puso en entredicho la ética profesional de algunos servidores públicos porque apostaron desde un inicio a una nueva recaudación tributaria de US$150 millones (igual a 2.5% del PIB), mientras que el acuerdo económico de agosto de 2009 con el Fondo MonetarioInternacional (FMI) indicaba sólo US$45 millones (0.7% de PIB). En otras palabras, los funcionarios del Ministerio de Hacienda y Crédito Público tuvieron que aceptar con beneplácito la reducción de la tasa de 2.5% a 1.0% del pago mínimo definitivo sobre los ingresos brutos.
La reforma castigó más no sólo a los agricultores que al resto de productores, sino también el ahorro de las personas debajos ingresos y la liquidez de las pequeñas y medianas empresas, encareció los préstamos en el sistema financiero nacional y provocó más riesgos a la seguridad alimentaria y más informalidad en el mercado laboral.  También reflejó algunas bondades, entre las cuales se distinguen el incremento de la base exenta del impuesto sobre la renta de los asalariados, el financiamiento del subsidio atrabajadores asegurados activos de bajos ingresos en la adquisición de casas de interés social, y el cobro del impuesto a los intereses devengados en las inversiones por compra de títulos valores emitidos por las instituciones gubernamentales. Sin embargo, estimo que la recaudación equivalente a 0.7% del PIB esperada con la reforma no se cumplirá en 2010, debido a que los agentes económicos están en unproceso de asimilación de las nuevas disposiciones en el pago de los impuestos.
Por otro lado, el reglamento de la ley también “legisló” a favor de las empresas al disminuir la retención del impuesto sobre la renta de 2% a 1% en la compra de bienes y servicios, a los supermercados con la aplicación del 1% de pago mínimo definitivo sobre el margen de comercialización y no sobre los ingresos brutos, ya los pequeños negocios que no tienen ventas anuales superiores a C$1,200,000 con la exoneración del 1% del pago mínimo definitivo.

* Técnicas de Evaluación

Técnicas de evaluación del presupuesto de capital
Los métodos básicos que utilizan las empresas para evaluar los proyectos y decidir si deben aceptarlos e incluirlos en el presupuesto de capital son:
1. El método del periodo derecuperación.
2. El valor presente neto (VPN), y
3. La tasa interna de rendimiento (TIR).

Para determinar la aceptabilidad de un proyecto mediante cualquiera de estas técnicas, es necesario determinar sus flujos de efectivo esperados. Sin embargo, a diferencia de los otros dos, el método del periodo de recuperación no considera el valor del dinero a través del tiempo, por lo tantonos referiremos al mismo como una técnica no sujeta a descuentos, mientras que al del valor presente neto y a la tasa interna de rendimiento los consideraremos técnicas sujetas a descuentos.
Periodo de recuperación:Lo definiremos como el número esperado de años que se requieren para recuperar una inversión original (el costo del activo), es el método más sencillo y el método formal más antiguoutilizado para evaluar los proyectos de presupuesto de capital. Para calcular el periodo de recuperación en un proyecto, sólo debemos añadir los flujos de efectivo esperados de cada año hasta que se recupere el monto inicialmente invertido en el proyecto. La cantidad total del tiempo, incluyendo una fracción de un año en caso de que ello sea apropiado, que se requiere para recobrar la cantidad...